Рынок ценных бумаг (Фундаментальный анализ). Карташов Б.А - 13 стр.

ленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуще-
ствление или передача которых возможны только при его предъявлении»
(ст. 142 ГК РФ).
      Передача права собственности осуществляется согласно п. 1 – 3 ст.
146:
      − по ценной бумаге на предъявителя – ее вручением;
      − по именной ценной бумаге – в порядке, установленном для ус-
тупки требований (цессии);
      − по ордерной ценной бумаге – совершением на этой бумаге пере-
даточной надписи (индоссамента).
      Процедура передачи права собственности на ценные бумаги предпо-
лагает (п.1, ст. 142), что «с передачей ценной бумаги переходят все удо-
стоверяемые ею права в совокупности».
      Однако не все финансовые инвестиции могут быть представлены в
виде ценных бумаг, являющихся предметом свободной купли-продажи.
Как правило, различают кредитный рынок и собственно рынок ценных
бумаг. Кредитный рынок – специфическая сфера экономических отноше-
ний, где осуществляется движение денежного ссудного капитала между
заемщиками и кредиторами на условиях возвратности, платности и сроч-
ности. Кредитный договор представляет собой соглашение об обмене се-
годняшней стоимости на будущую, но в отличие от сделок с денными
бумагами, обязательства заимодавца перед кредитором не являются
предметом свободной купли-продажи.
      Дополнительную сложность для четкого определения структуры фи-
нансовых рынков вносит различие в сроках выполнения финансовых обя-
зательств. Краткосрочные обязательства, cроком от нескольких дней до
нескольких месяцев, обладают высокой ликвидностью и близки по своим
свойствам к деньгам. По этой причине рынок краткосрочных финансовых
инструментов (кредитных соглашений и ценных бумаг) объединяют по-
нятием денежный рынок, который также включает обращающиеся на-
личные деньги и краткосрочные платежные средства: векселя, чеки, ак-
кредитивы, денежные требования, денежные поручения, денежные тре-
бования-поручения. В отличие от денежного рынка, рынок капиталов ох-
ватывает имущественные права, реализация которых осуществляется на
протяжении длительного промежутка времени, превышающим один год.
      Упрошенное представление структуры финансовых рынков приве-
дено на рис.1. Приведенная классификация важна именно с практической
точки зрения, поскольку в экономической теории к категории “ценная
бумага” относят все виды финансовых инструментов, как те, которые мо-
гут переходить от одного собственника к другому (transferable securities),
ак и не подлежащие свободной купле-продаже (non-transferable securities).

                                       15