Европейская интеграция. Книга А.С - 48 стр.

   валютам стран-участниц ЕВС. Этот “сигнальный ” механизм был при-
   зван, заранее предупреждать страны о приближающемся нарушении
   двусторонних соотношений валютных курсов.
         Сетка паритетов и ее связь с ЭКЮ являлись основой валютных
   интервенций и системы взаимного кредитования и расчетов. Обычно
   интервенции проводились одновременно банками стран, курсы валют
   которых достигали противоположных допустимых пределов взаимных
   отклонений. Банк сильной валюты покупал слабую валюту, а банк сла-
   бой валюты продавал сильную. Однако покупка сильной валюты озна-




                                                              48
   чала для страны со слабой валютой затрату валютных резервов, что
   вынуждало их прибегать к ужесточению денежно-кредитной политики,




                                                    .
   повышению учетных ставок. Эта система давала односторонние пре-




                                                 тр
   имущества странам с сильной валютой.
         Существовало положение, обязывающее страну-участницу при-




                                               -с
   нимать меры в случае, если отклонение курса ее валюты от централь-
   ного курса превысит установленный (единый) процент; процент опре-
   деляется для каждой страны отдельно, с учетом веса ее валюты в `кор-
                        .ru
   зине`. Для обеспечения интервенции выдавались очень краткосрочные
   кредиты в неограниченных объемах.
          Первоначально эмитентом ЭКЮ был Европейский фонд валют-
                      tu

   ного сотрудничества, сосредоточивший депозиты в размере 20% золо-
   тых и долларовых резервов стран-участниц. Предполагалось использо-
                  ltg


   вание ЭКЮ для погашения задолженности по кредитам, использован-
   ным для осуществления интервенции в соответствии с согласованными
   правилами. Источники краткосрочного и среднесрочного кредитования
               .a




   ЕС были таким образом значительно расширены.
             w




         Введение механизма поддержания валютных курсов и системы
   валютных интервенций повлекло за собой создание системы кратко- и
           w




   среднесрочного кредитования, в которую входили следующие элемен-
   ты:
         w




         а) Система кредитов типа “своп” между центральными банками,
     ://




   чьи курсы валют достигли допустимых пределов.
         б) Фонд краткосрочного кредитования (14 млрд. ЭКЮ в 1985 го-
   tp




   ду). Для каждой страны были определены величина взноса в этот фонд
   и объем допустимого кредита на срок от 3-х до 6-ти месяцев с правом
ht




   продления до 9 месяцев.
         в) Фонд предоставления среднесрочных кредитов на срок от 2 до
   5 лет (в размере 11 млрд. ЭКЮ в 1985 году).
         Краткосрочное кредитование проводилось центральным банком
   без каких-либо условий, а среднесрочные кредиты предоставлялись


   48