Финансово-кредитная система. Куликов Н.И - 35 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

3. ФОНДОВЫЙ РЫНОК
3.1. РАЗВИТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
Переход России от централизованной плановой экономики к рыночной изменило отношения к соб-
ственности, структуру и механизм функционирования хозяйствующих субъектов, формы финансовых
связей между ними, степень заинтересованности всех слоев общества в результате хозяйственной дея-
тельности.
Период 1990-х годов в России связан с экономическими и финансовыми изменениями, это – прива-
тизация и акционирование предприятий, а также становлением российского рынка ценных бумаг.
Рыночная система хозяйствования предполагает наличие трёх видов рынков: рынка товаров и ус-
луг, рынка рабочей силы и рынка капиталов. Взаимодействие этих рынков определяет национальный
экономический механизм, где взаимодействуют четыре сектора: предприниматели, домохозяйства, го-
сударство и внешнеэкономический сектор.
Рыночные субъекты, действуют на основе деловых контрактов, принимают на себя обязательства,
имеющие форму ценных бумаг, которые как финансовое средство дают инвестору право получать в бу-
дущем определенный доход во всех секторах экономики. Именно взаимные обязательства предприни-
мателей гарантируют устойчивость экономической системы общества.
Через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции автомати-
чески направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, и их получают наиболее жизне-
способные рыночные структуры.
Рынок ценных бумаг – фондовый рынок – выступает составной частью финансовой системы госу-
дарства, он входит в структуру финансового рынка, с особой спецификой, которая в современной Рос-
сии начала формироваться только в конце 1980-х гг., когда была признана необходимость восстановле-
ния рыночного хозяйства. Основу фондового рынка образуют рынок денег, валют и рынок капитала.
Порядок их функционирования определяется законодательством Российской Федерации.
С помощью ценных бумаг собственность государства превращена в собственность акционерных
обществ, то есть широких слоёв населения – частных собственников.
Основная задача фондового рынка – это предоставление инвестору возможности возврата вложен-
ных в ценные бумаги денежных средств путём их продажи без потери в цене.
Важным условием функционирование фон. рынка является обязательное соблюдение всеми его
участниками определенных правил и норм.
Основными тенденциями развития современного рынка ценных бумаг в странах с развитыми ры-
ночными отношениями на нынешнем этапе являются:
1. Глобализация.
2. Секьюритизация.
3. Дезинтермедиация.
4. Повышение уровня организованности и усиление государственного контроля.
Отличительными чертами российского РЦБ является: а) непредсказуемость; б) небольшой объём
портфельных инвестиций; в) отсутствие ликвидного рынка негосударственных долговых обязательств;
г) несовершенство налоговой системы в вопросе формирования налогооблагаемой базы по операциям с
ценными бумагами; г) отсутствие системы страхования финансовых гарантий.
В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как
совокупность
экономических отношений
по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.
Он является сегментом финансового рынка, на котором осуществляются гражданско-правовые
сделки со всеми видами ценных бумаг (фондовых инструментов), эмитированных различными органи-
зациями, финансовыми институтами и государством.
Субъектами рынка являются: эмитенты, финансовые посредники и инвесторы; объектами деятель-
ности – все виды ценных бумаг.
Классификации видов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих ви-
дов ценных бумаг. Так РЦБ различают:
1. По региональному признаку:
− международные и национальные рынки ценных бумаг;
− национальные и региональные (территориальные) рынки;
− местный (локальный).

Страницы