Финансово-кредитная система. Куликов Н.И - 37 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

делённого местонахождения, сделки на котором осуществляются вне биржи. На нём осуществляются
операции с государственными муниципальными облигациями, с акциями банков, страховых и инве-
стиционных компаний (сделки вне биржи, большая часть торгов).
Существуют две формы сделок на РЦБ. 1.
Прямая форма заключения сделки
: Эмитент (продавец
ценных бумаг) продаеёт их инвестору и получает взамен деньги. 2.
Опосредованная форма заключения
сделки:
Эмитент продаёт ценных бумаг финансовому посреднику, тот расплачивается с эмитентом и
сам же продает ценных бумаг инвестору, получая за них деньги.
РЦБ выполняет основные и вспомогательные функции. К основным функциям относятся: учётная;
контрольная; сбалансирования спроса и предложения; стимулирующая; перераспределительная; регу-
лирующая.
К вспомогательным функциям фондового рынка относятся использование ценных бумаг в привати-
зации, антикризисном управлении, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике и
др.
3.2. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
Любой рынок ценных бумаг прямо или косвенно регулируется органами, уполномоченными упоря-
дочивать деятельность всех участников торговли: эмитентов, инвесторов, профессиональных фондовых
посредников, организаций инфраструктуры рынка.
Регулирование осуществляется с целью выполнения требований законов и других нормативных ак-
тов, определяющих права и обязанности каждого профессионального участника рынка ценных бумаг по
ряду направлений, начиная с регистрации выпуска ценных бумаг и завершая правами органов государ-
ственного управления по регулированию РЦБ.
В соответствии с поставленными целями и способами их достижения регулирование участников
РЦБ может быть внешним и внутренним.
Внешнее
регулирование базируется на выполнении всех законодательных и нормативных актов,
обеспечивающих нормальное функционирование всех институтов рынка.
Внутреннее
регулирование основано на принятых непосредственно участниками рынка собствен-
ных нормативных документов: устава, правила, положения, должностных инструкций. Государствен-
ные органы регулирования стремятся к формированию всеми участниками рынка
принципа саморегу-
лирования
путём передачи некоторых полномочий непосредственно участнику рынка, но в тоже время
государство оставляет за собой право вносить изменения или дополнения в соответствующие правила и
инструкции.
В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» в задачи органов государственного регулирования
входит:
− установление обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участни-
ков РЦБ и их стандартам;
− регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии, и контроль за соблю-
дением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
− лицензирование деятельности профессиональных участников РЦБ;
− создание системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и
профессиональными участниками РЦБ;
− запрещение пресечение деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность
на РЦБ без соответствующих лицензий.
Существуют две модели регулирования РЦБ
:
1. Регулирование основной части фондового рынка государственными органами и только неболь-
шая часть полномочий передаётся профессиональным объединениям участников РЦБ.
2. При сохранении за государством основных контрольных позиций большая часть полномочий пе-
редаётся саморегулирующим организациям, которые на основании предписаний закона, согласований и
переговоров осуществляют свою деятельность.
Процесс регулирования РЦБ включает методы регулирования, которые распространяясь на первич-
ный рынок и вторичный рынок подразделяются: на государственное прямое и косвенное регулирование
и саморегулирование.

Страницы