Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Кустова Т.Н. - 151 стр.

                                                                            151

     Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потен-
циальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков ис-
точников финансирования. Она включает в себя:
- общественную (социально-экономическую) эффективность проекта;
- коммерческую эффективность проекта.
     Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реали-
зуемости проекта и заинтересованности в нем всех участников (предприятий,
акционеров, государства, отрасли, ФПГ, холдинговых структур, объединений
предприятий и др.).
     В основу оценок эффективности инвестиционных проектов положены сле-
дующие основные принципы, которые не зависят от особенностей проектов и
критерия оценки:
1. рассмотрение проекта на протяжении всего расчетного периода (жизненного
   цикла);
2. моделирование денежных потоков (разницы между притоком (результатом)
   и оттоком (затратами) по моментам времени и шагам расчета);
3. сопоставимость условий сравнения различных проектов (или вариантов про-
   екта);

4. принцип положительности (ЧДД>0) и максимума эффекта (ЧДД→ max);

5. учет фактора времени:
    - динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его          эко-
       номического окружения;
    - разрывы во времени (лаги) между производством продукции или поступ-
       лением ресурсов и их оплатой;
    - неравноценность разновременных затрат и результатов;
6. учет только предстоящих затрат (оттоков) и результатов (притоков, поступ-
   лений);
7. сравнение "с проектом" и "без проекта" (а не "до проекта" и "после проекта");
8. учет всех наиболее существенных последствий проекта(как экономических,
   так и неэкономических).Оценка проводится либо путем расчета, либо экс-
   пертно;
9. учет наличия различных участников проекта (несовпадение интересов; раз-
   личие оценки результатов и затрат, обусловленные различиями в норме дис-
   конта);
10. учет инфляции и возможности использования нескольких валют;
11. учет (в количественной форме) влияния неопределенности и рисков, сопро-
     вождающих реализацию проекта.
       Оценка эффективности осуществляется путем сопоставления результатов
(притоков, поступлений) и затрат (оттоков).