Финансы и кредит. Ч.1. Кустова Т.Н - 122 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РГАТУ им. Соловьева | Рыбинск

Составители: 

Рубрика: 

122
- выплаты процентов по займам;
- банковские вклады.
Разница между притоком и оттоком денежных средств в каждом пе-
риоде (t) называется потоком реальных денег Ф(t) или Кэш Фло (Cash
Flow) . Значения П(t) и О(t) для каждого месяца делятся на соответствую-
щий коэффициент дисконтирования Е
мес
.:
12
год
мес
100
Е
1Е += ,
где Е
год
– годовая ставка дисконтирования в %.
Продисконтированные П(
t) (DПI(t)) и О(t) (DО(t)) для конкретного
периода (месяца) вычисляются по формулам:
t
E
tПtDП
mec
1
)()( ×=
,
t
tOtDO
mec
E
1
)()( ×=
,
где t – порядковый номер месяца проекта.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма
текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному
шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными
затратами.
Величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по
формуле:
∑∑
=
=
−==
T
t
T
t
tDOtDП
00
инт
)()(ФЧДД ,
где DП(t) – продисконтированные поступления, получаемые на t-ом шаге
расчета; DO(t) – продисконтированные затраты, осуществляемые на том
же шаге; Т – горизонт расчета (число прогнозов).
Эффект достигаемый на t-ом шаге:
)(Ф O
t
П
t
t
−
=
.
Если ЧДД проекта положителен, проект является эффективным (при
данной норме дисконта). Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.
Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы при-
веденных эффектов к величине капиталовложений. Если ИД > 1, проект
эффективен, если ИД < 1 – неэффективен. 
122


     - выплаты процентов по займам;
     - банковские вклады.
     Разница между притоком и оттоком денежных средств в каждом пе-
риоде (t) называется потоком реальных денег Ф(t) или Кэш Фло (Cash
Flow) . Значения П(t) и О(t) для каждого месяца делятся на соответствую-
щий коэффициент дисконтирования Емес.:
                                                 Е год
                               Е мес = 12 1 +                ,
                                                 100
где Егод – годовая ставка дисконтирования в %.
      Продисконтированные П(t) (DПI(t)) и О(t) (DО(t)) для конкретного
периода (месяца) вычисляются по формулам:
                                                 1
                         DП (t ) = П (t ) ×              ,
                                                 t
                                               E mec
                                                 1
                          DO (t ) = O (t ) ×             ,
                                               E tmec

где t – порядковый номер месяца проекта.
      Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма
текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному
шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными
затратами.
      Величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по
формуле:
                                    T                T
                   ЧДД = Ф инт =    ∑ DП (t ) − ∑ DO(t ) ,
                                   t =0              t =0

где DП(t) – продисконтированные поступления, получаемые на t-ом шаге
расчета; DO(t) – продисконтированные затраты, осуществляемые на том
же шаге; Т – горизонт расчета (число прогнозов).
     Эффект достигаемый на t-ом шаге:
                             Фt = ( Пt − Ot ) .
     Если ЧДД проекта положителен, проект является эффективным (при
данной норме дисконта). Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.
     Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы при-
веденных эффектов к величине капиталовложений. Если ИД > 1, проект
эффективен, если ИД < 1 – неэффективен.

Страницы