Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Кузнецова Н.В. - 301 стр.

      б) фонды вкладываются на длительные периоды времени, причем решения об
инвестициях нельзя (или очень трудно) изменить.
      в) решения об инвестициях, как правило, оказывают решающее влияние на
способность фирмы достичь своих финансовых целей.
      г) решение о замене материальных активов определяет пути дальнейшего развития
фирмы.
      д) инвестиции в материальные активы требуют соответствующих инвестиций и в
оборотный капитал.
      Разработка инвестиционного проекта в реальные активы – сложный процесс,
который включает четыре стадии (рис. 9.1).
      Исследование, планирование и разработка проекта.
      Реализация проекта.
      Текущий контроль и регулирование в ходе реализации проекта.
      Оценка и анализ достигнутых результатов по завершению проекта.
       1. Планирование          2. Реализация    3. Контроль       4. Оценка и
                                                                      анализ
       Предварительное
        исследование        Предварительное      Проверка по
                             исследование       обратной связи     Аудиторская
        Формирование                              бюджетных         проверка
        целей и задач                               оценок            после
                                Исполнение
                                 проекта:                          завершения
                                                 Проверка по         проекта
       Идентификация        − производство;     обратной связи
        возможных           − продажа, сбыт;      бюджетных
          проектов          − издержки;             оценок
                            − финансирование.
       Предварительная
        оценка проекта

       Уточненная оценка проекта                                      Анализ
                                                                    процедуры
                                                                   планирования
       Экономическое обоснование
               проекта                            обратная связь


      Выполнение дополнительных
        требований и внесение
            корректировок

          Утверждение проекта


        Установление источника
           финансирования
      Рис. 9.1. Стадии разработки инвестиционных проектов в реальные активы

      Конкретное содержание решаемых задач зависит от особенностей проекта.
      При выборе второго пути осуществления инвестиций – инвестирование в ценные
бумаги (ЦБ) проводится тщательный анализ ЦБ, имеющихся на рынке, и формируется
инвестиционный портфель.
      Следует стремиться к оптимальной диверсификации портфеля с целью повышения
его эффективности.
      Эффективный портфель – это набор инвестиционных проектов, обеспечивающий
наивысшую норму доходности при приемлемом для инвестора уровне риска.