Управление рисками. Кузнецова Н.В. - 156 стр.

политическая обстановка может сыграть роль катализатора политической нестабильности
в стране.
       В первой половине 80-х годов американские аналитики М.О`Лэри и В.Коплин для
определения политического риска со стороны правительства предложили метод анализа, в
основе которого лежит выяснение экономической политики по тому или иному вопросу
на базе анализа позиции главных действующих лиц (президента, министра финансов,
президента центрального банка, профсоюзов и др.). Метод Prince Model опирался на 4
критерия:
       • ориентация или позиция деятелей в той или иной области;
       • твердость следования своей позиции;
       • власть и влияние отдельных лиц;
       • важность соответствующего вопроса для конкретного лица.
       Вероятность свершения того или иного события определялась долей (%)
положительных баллов в их общем количестве.
       И.Вальтер приводит две математические формулы анализа политического риска с
точки зрения экономических факторов:
       Y + M = A + X,
       где Y - ВНП; М - импорт; А - внутреннее потребление, включающее потребление
материальных благ, инвестиции, расходы на нематериальную сферу производства; Х -
экспорт.
       Изменение ВНП без изменения в сфере потребления должно сказываться на
объемах импорта или экспорта.
       Приведенная формула может быть выражена и в монетарной форме, что несколько
меняет картину: рост денежной массы отражается на учетной ставке процента, что
приводит к росту А в отношении Y; соответственно, увеличение М приводит к падению Х
или наоборот. В этом случае речь идет о внутренней страновой оценке политического
риска с точки зрения экономических факторов.
       VX - VM - DS + FDJ + U - Ko = DR - NBR,
       где:
       VX и VM - соответственно экспорт и импорт в денежном выражении;
       DS - платежи по иностранным займам;
       FDJ - общий объем краткосрочных прямых инвестиций;
       U - общий объем безвозмездных ссуд (иностранная помощь);
       Ко - общая сумма вкладов;
       DR - количество иностранной валюты, находящейся в данное время в стране;
       NBR - общая сумма задолженности, которую необходимо выплатить в данное
время.
       Обе формулы взаимосвязаны. Соединение результатов анализа дает картину
политического риска. Таким образом, тщательный анализ действующих в настоящее
время экономических факторов, определение способа и силы связи между ними, времени,
воздействия одного фактора на другой подводят под сценарий политического риска
рациональное основание.
       Анализ политического риска с учетом стратегии и тактики фирмы, а также
специфических технологических требований отрасли - один из аспектов проблемы.
Другой аспект - страновой (макрориск).
       Отличительной чертой странового риска является сложность расчета и анализа, так
как количество оценочных факторов очень велико. Кроме того, необходимо наличие
высокоэффективного, гибкого и достоверного банка данных. Поэтому, как правило,
анализом уровня странового риска занимается не каждый производитель в отдельности, а
специализированные фирмы (Франция), национальные банки (Дания, Великобритания)
или другие организации (Швейцария).