ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
35
нансовые инструменты используются для приумножения капитала. Производ-
ные инструменты первоначально создаются в целях недопущения утраты всего
или части капитала вследствие непредсказуемых колебаний цен (ставок, кур-
сов) на рынке. Это инструменты страхования на рынке, которое принято назы-
вать «хеджирование». Однако производные инструменты могут выступать и в
иной роли, а именно как инструмент
прироста капитала.
Производный инструмент по своей природе состоит не только из рыночного
актива, рыночного инструмента, но и обязательно включает определенные до-
полнительные, специфические для каждого вида производных инструментов,
отношения по поводу этих активов и инструментов (рис. 5.1).
Производный инструмент
Исходный рыночный
актив (товар, деньги)
Инструмент рынка
(денежный, финансо-
вый)
Специфические отношения
по поводу рыночного актива
и инструмента рынка
Рис. 5.1. Модель производного инструмента
Специфические отношения могут представлять собой какие-либо особые
правила торговли, расчетов и т. п., отражаемые как непосредственно через осо-
бые формы инструментов рынка, так и отдельно от них.
«Инструменты рынка – и денежные, и финансовые – появились в ходе дли-
тельной эволюции, достаточно долгого стихийного развития рыночных отно-
шений, в результате «коллективного» творчества торговцев многих поколений.
Однако подобно тому, как развитие наук создало возможности для конст-
руирования новых машин, техники, новых орудий труда, развитие эконо-
мической науки стало основой для сознательного целенаправленного кон-
струирования новых инструментов рынка на базе исторически уже суще-
ствующих, которые по этой причине получили название «производные инстру-
менты» [4].
Использование производных инструментов позволяет бороться с рыночными
рисками путем их снижения и диверсификации, получать прибыль от операций на
рынке этих инструментов, выравнивать потоки денежных средств во времени, сни-
жать налогообложение, повышать привлекательность рыночных активов для по-
тенциальных инвесторов и т. п.
5.1. Виды контрактов
Договора принято делить на кассовые и срочные, в зависимости от времен-
ного периода, на который они заключаются.
В кассовом договоре момент его заключения, или взятия обязательств его
сторонами, и момент его исполнения, или выполнения взятых обязательств,
теоретически совпадают. Классический пример договора – покупка товара в
магазине или на рынке за наличный расчет
. Это сделка, в которой непосредст-
венно имеет или должен иметь место обмен товара на деньги. При безналичных
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 33
- 34
- 35
- 36
- 37
- …
- следующая ›
- последняя »
