Финансы, денежное обращение и кредит. Литовских А.М - 95 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТТИ ЮФУ | Таганрог

Составители: 

Рубрика: 

95
гг. в США резко ухудшило положение ссудосберегательных ассоциаций. Так, в
середине 80-х гг. там насчитывалось 3400 ассоциаций, а к настоящему времени
половина их была вынуждена пройти процесс слияний, поглощений и
банкротств. Кроме того, в целях выживания они пошли на широкое
акционирование, отказавшись от прежней взаимной формы собственности
(mutual form of ownership), которая долгие годы представляла собой
кооперативную форму, принадлежащую ее вкладчикам (депозитариям). При
переходе к акционерной форме владельцы-вкладчики имели возможность
купить акции на выгодных условиях. Эти изменения, а также диверсификация
операций вызвали коренное изменение структуры пассивных и активных
операций ссудосберегательных ассоциаций, о чем свидетельствует их баланс
(табл. 7.2).
Таблица 7.2
Баланс ссудосберегательных ассоциаций США
Пассивные операции Проц. Активные операции Проц.
Собственный капитал 4,5
Наличные деньги и средства,
вложенные в ценные бумаги
14,5
Сберегательные и срочные
депозиты
77,7 Закладные 45,9
Заемные средства 16,2
Ценные бумаги, обеспеченные
под недвижимость
12,3
Прочие 1,6 Прочие 27,3
Всего 100 100
Как показывают данные таблицы, в пассивных операциях ассоциаций
появилась новая статья. Прежде всего, место кооперативных паев прочно занял
собственный капитал, который стал базироваться в значительной степени на
акционерном капитале. Ассоциации начали принимать сберегательные и
срочные депозиты (последние делаются в малых размерах), что приблизило их
пассивные операции к пассивным операциям коммерческих и сберегательных
банков. В структуре активных операций также доля ипотечных кредитов
уменьшилась приблизительно с 90% активов до 45,9%. При этом возросли
вложения в частные негосударственные бумаги, увеличились прочие активы.
В то же время проблема ликвидности для ассоциаций становится все
более острой, поскольку, как и банки, они имеют активы менее ликвидные, чем
пассивы. Как правило, занимают они на короткие сроки, а ссужают, наоборот,
на длительные. Это считалось абсолютной нормой в США. Поэтому в целях
стимулирования жилищного строительства Центральный банк (ФРС) до 1980 г.
давал им льготу в виде взимания процентной ставки на 0,25% больше, чем
коммерческим банкам. Долгое время этого было достаточно, чтобы ассоциации
могли обеспечивать настоящий приток денежных средств для себя. Однако
колебания рыночных процентных ставок в сторону повышения вынудили
акционеров и вкладчиков продавать свои акции за наличные и вкладывать
средства в другие сферы, например, во взаимные фонды денежного рынка, что

Страницы