Учет, анализ и аудит операций с ценными бумагами - 138 стр.

UptoLike

Составители:

Рубрика:

138

сроков относительно даты продажи, а также ряд преимущественно техни-

ческих вопросов.

Наиболее существенным здесь представляется подтверждение до-

пустимости только сделок за наличную валюту, наличные бумаги или со

сдачей в условленный срок. Соответственно, все сложные типы срочных

сделок остались под запретом как служащие целям спекуляций.

Такие условия, несомненно, тормозили накопление капитала, разви-

тие предпринимательства и свободной конкуренции. Тем не менее на вол-

не экономического подъема, начавшегося в 1909 г., обозначились слабые

тенденции оживления рынка ценных бумаг. Если за период с 1901 по

1908 гг. ежегодно на Санкт-Петербургской бирже допускались к котиров-

ке менее 10 выпусков акций промышленных предприятий, включая новые

выпуски старых предприятий, то в 1909 г. их было уже 13, в 1910 г. – 25, в

1911 г. – 22, в 1913 г. – 47. При этом соотношение между именными бума-

гами и предъявительскими изменялось. Так, в 1910 г. это соотношение со-

ставляло 1:2, а в 1913 г. – уже 1:3.

Несмотря на определенные трудности, в 1911 г. в России насчитыва-

лось 1617 акционерных компаний, однако на Санкт-Петербургской бирже

котировались акции лишь 275. Основная часть сделок осуществлялась с

акциями железных дорог, коммерческих и земельных банков, нефтяных и

металлургических предприятий, страховых компаний.

Особый интерес к фондовому рынку проявили местные органы вла-

сти, которые для уменьшения дефицита бюджета стали выпускать долго-

вые обязательства. Хотя доходность этих бумаг была выше, чем у госу-

дарственных долговых обязательств, конкурировать с последними мест-

ные долговые обязательства не могли в силу ряда причин. Во-первых, они

в основном имели хождение в отдельных регионах, как на биржевом, так и

уличном рынках. Во-вторых, срок погашения составлял 39 и 49 лет, а ино-

гда и больше.

9.2. РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ