Учет и анализ банкротств. Метелев С.Е - 121 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

120
Многие из них для оценки риска банкротства и кредито-
способности организации использовали факторные модели, раз-
работанные с помощью многомерного (мультипликативного)
дискриминантного анализа. Мультипликативный дискрими-
нантный анализ использует методологию, рассматривающую
объединенное влияние нескольких переменных (в данном случае
финансовых коэффициентов). Целью дискриминантного анализа
является построение некой условной линии, делящей все компа-
нии на две группы: если показатели фирмы расположены над
линией, финансовые затруднения в ближайшем будущем ей не
грозят. Если показатели фирмы будут расположены под приня-
той условной линией, становится очевидной угроза банкротства.
Эта линия разграничения называется дискриминантной (диффе-
ренциальной) функцией или индексом Z.
Дискриминантная функция обычно представляется в ли-
нейном виде:
Z = a
i
X
i
+ a
2
X
2
+…+ a
n
X
n
,
где Z – дифференциальный индекс (Z-счет);
X
i
– независимая переменная (i=1, …, n);
a
i
– коэффициент переменной хi.
Среди ранних исследований поведения коэффициентов
отличаются работы А. Винакора и Р. Смитира, которые изучили
183 американские фирмы, испытывавшие финансовые трудно-
сти на протяжении 10 лет. В ходе анализа исследователи при-
шли к выводу, что одним из наиболее точных и надежных пока-
зателей, характеризующих угрозу банкротства, является отно-
шение чистого оборотного капитала к сумме активов.
П. Дж. Фитцпатрик проводил анализ 13 коэффициентов у
20 фирм, которые потерпели крах в 1920–1929 гг. Сравнивая их с
показателями деятельности контрольной группы из 19 успешно
работавших фирм, он сделал вывод, что все анализируемые пока-
затели, выбранные им, можно использовать для анализа угрозы
банкротства. К наилучшим показателям, характеризующим бан-
кротство фирм, по его мнению, относятся соотношения прибыли,
чистого собственного капитала и суммы задолженности.

Страницы