Инвестиции. Минько Л.В. - 10 стр.

UptoLike

Составители: 

В1200
Г 200 – 200 – 200
Рассчитайте для каждого потока показатели FV при r = 12 % и PV при r = 15 % для двух случаев: а) пото-
ки имеют место в начале года; б) потоки имеют место в конце года.
З а д а н и е 7 Анализируются два варианта накопления средств по схеме аннуитета постнумерандо, т.е.
поступление денежных средств осуществляется в конце соответствующего временного интервала:
План 1: вносится вклад на депозит 500 долл. каждые полгода при условии, что банк начисляет 8 % годо-
вых с полугодовым начислением процентов.
План 2: делается ежегодный вклад в размере 1000 долл. на условиях 9 % годовых при ежегодном начисле-
нии процентов.
Определите:
а) какая сумма будет на счете через 10 лет при реализации каждого плана? Какой план более предпочтите-
лен?
б) изменится ли ваш выбор, если процентная ставка в плане 2 будет снижена до 8,5 %?
З а д а н и е 8 Анализируются два варианта накопления средств по схеме аннуитета пренумерандо; т.е.
поступление денежных средств осуществляется в начале соответствующего временного интервала:
План 1: вносится вклад на депозит 500 долл. каждые полгода при условии, что банк начисляет 8 % годо-
вых с полугодовым начислением процентов.
План 2: делается ежегодный вклад в размере 1000 долл. на условиях 9 % годовых при ежегодном начисле-
нии процентов.
Определите:
а) какая сумма будет на счету через 12 лет при реализации каждого плана?
б) какой план более предпочтителен?
в) изменится ли ваш выбор, если процентная ставка в плане 2 будет снижена до 8,5 %?
З а д а н и е 9 Вы заняли на пять лет 10
000 долл. под 8 % годовых, начисляемых по схеме сложных про-
центов на непогашенный остаток. Возвращать нужно равными суммами в конце каждого года. Определите об-
щую сумму процентов к выплате.
З а д а н и е 10 Оплата по долгосрочному контракту предполагает выбор одного из двух вариантов: 25
млн. р. через 6 лет или 50 млн. р. через 12 лет. При каком значении коэффициента дисконтирования выбор без-
различен.
З а д а н и е 11 Участок сдан в аренду на 15 лет. Сумма годового платежа (схема постнумерандо) 1200
долл., причем каждые 5 лет происходит индексация величина платежа на 15 %. Рассчитайте текущую цену до-
говора на момент его заключения, если банковская процентная ставка равна 10 %.
Методика выполнения задач
Инвестирование представляет собой «предоставление денег в долг» с надеждой вернуть их с прибылью в
виде денежных поступлений, генерируемых принятым проектом. Результативность такой операции оценивает-
ся с помощью специального коэффициентаставки. Ставка рассчитывается по одной из двух формул:
темп прироста (процентная ставка, «норма прибыли», доходность)
PVPVFVr
=
, (1)
темп снижения (учетная ставка, «дисконт»)
FVPVFVd
=
, (2)
где PV (present value) – текущая (современная или приведенная) величина суммы, которую необходимо инве-
стировать ради получения дохода в будущем; FV (future value) – будущая величина суммы, которую необходи-
мо инвестировать сегодня.
Дисконтированиеоперация по нахождению текущей стоимости будущих денежных поступлений
Обе ставки взаимосвязаны, т.е. зная один показатель, можно рассчитать другой:
(
)
ddr
+
=
1 , (3)
(
)
rrd
+
=
1 , (4)
Будущая величина денежных поступлений (формула сложных процентов):
n
rPVFV )1( += , (5)
где (1+r)
n
мультиплицирующий множитель FM 1 (r %; n), характеризующий будущую стоимость одной де-
нежной единицы.
Текущая величина денежных поступлений (формула сложных процентов):