Экономика энергетики. Нагорная В.Н. - 58 стр.

      К показателям рентабельности продаж относятся коэффи-циент чистой рентабельности
продаж; коэффициент рентабель-ности продаж по маржинальному доходу; коэффициент продаж по
прибыли от реализации.
      Коэффициент чистой рентабельности продаж рассчиты-вается как отношение чистой прибыли к
выручке от реализации и характеризует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия.
      Рентабельность продаж по маржинальному доходу опреде-ляется как отношение
маржинального дохода, т.е. выручки от реализации за вычетом переменных затрат к выручке от
реализации.
      Рентабельность продаж по прибыли от реализации исчис-ляется как отношение прибыли от
реализации к выручке от реали-зации. В некоторых случаях в числителе формулы может исполь-
зоваться не прибыль от реализации, а прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации
(балансовая прибыль).
      Показатель рентабельности активов отражает степень использования активов предприятия и
определяется как отноше-ние прибыли предприятия и выплачиваемых процентов по креди-там к
средней величине балансовой стоимости активов пред-приятия. В числителе может также
использоваться значение чистой прибыли предприятия. Рентабельность активов рассчитывается как
произведение показателей рентабельности продаж и оборачи-ваемости активов предприятия. Таким
образом, прибыль пред-приятия, полученная с каждого рубля средств, инвестированных в его активы,
зависит от скорости оборачиваемости имущества и от доли прибыли в выручке предприятия.
      Для анализа рентабельности активов обычно используют следующую функциональную
зависимость:
                                                 R mp
                                         rpa =     ⋅
                                                 Fb R    ,
      a
      r                                                          Fb
где   p
          – рентабельность активов; R – выручка от реализации;        – средняя величина балансовой
                    mp
стоимости активов;      – чистая (расчетная) прибыль предприятия.
      Факторный анализ рентабельности активов позволяет выя-вить что является причиной
недостаточно высокого уровня этого показателя: рентабельность продаж, оборачиваемость активов
или оба этих коэффициента вместе. Рост рентабельности реализован-ной продукции может быть
достигнут путем повышения цен на продукцию, экономию затрат, увеличение доли более
рентабельных видов продукции в структуре реализации. Повышение скорости оборачиваемости
активов обеспечивается ростом объемов продаж при сохранении активов на прежнем уровне или
снижением величины активов, в частности в случаях:
      · снижение материально-производственных затрат при сохра-нение эффективного контроля за
их уровнем;
      · ускорение оборачиваемости дебиторских задолженностей;
      · выявление и реализация избыточных активов, не принося-щих экономических выгод для
предприятия.
      Коэффициент рентабельности собственного капитала пред-ставляет наибольшую
аналитическую ценность для инвесторов, так как отражает степень эффективности использования
акцио-нерного капитала предприятия и является косвенной характерис-тикой доходности инвестиций
акционеров в бизнес. Рентабель-ность собственного капитала обычно определяется как отношение
чистой прибыли акционерного общества к величине балансовой стоимости его собственного капитала.
В состав собственных сред-ств принято включать величину капитала, инвестированного акционерами,
и сумму резервов, созданных за счет чистой прибыли акционерного общества. Рентабельность
собственного капитала зависит от нормы чистой рентабельности продаж, оборачиваемости активов и
соотношения общей величины капитала и собственного капитала предприятия. Низкое значение
коэффициента рентабель-ности собственного капитала может быть обусловлено как низкой долей
прибыли в цене реализованной предприятием продукции, наличием производственных мощностей,
так и излишней мобили-зацией акционерного капитала.


                                      Контрольные вопросы