Методические указания по выполнению курсового проекта на тему "Технико-экономическое обоснование предпринимательского проекта". Непомнящий Е.Г. - 15 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТТИ ЮФУ | Таганрог

Составители: 

Рубрика: 

15
Èíäåêñ äîõîäíîñòè òåñíî ñâÿçàí ñ ×ÒÑ: åñëè ×ÒÑ ïîëîæèòåëüíà, òî
ÈÄ>1, è íàîáîðîò.
Åñëè ÈÄ>1, ïðîåêò ýôôåêòèâåí, åñëè ÈÄ<1 — íåýôôåêòèâåí.
Ðåíòàáåëüíîñòü (Simple Rate of Return — SRR), ïîíèìàåìàÿ êàê îò-
íîøåíèå ïðèáûëè ê êàïèòàëüíûì âëîæåíèÿì, à òàêæå ïî îòíîøåíèþ ê
àêöèîíåðíîìó êàïèòàëó, ðàññ÷èòûâàåòñÿ àíàëèòè÷åñêè äëÿ êàæäîãî ãîäà
ðåàëèçàöèè ïðåäïðèíèìàòåëüñêîãî ïðîåêòà è êàê ñðåäíåãîäîâàÿ âåëè÷èíà
(â òîì ÷èñëå ñ ó÷åòîì íàëîãîîáëîæåíèÿ).
Âíóòðåííèé êîýôôèöèåíò ýôôåêòèâíîñòè (Internal Rate of Return —
IRR)
Âíóòðåííèé êîýôôèöèåíò ýôôåêòèâíîñòè (ÂÊÝ) — ýòî òàêàÿ íîðìà
äèñêîíòà (Å
âí
), ïðè êîòîðîé èíòåãðàëüíûé ýêîíîìè÷åñêèé ýôôåêò çà
ýêîíîìè÷åñêèé ñðîê æèçíè èíâåñòèöèé ðàâåí íóëþ, ò. å.
( )
( )
Ï Î
Å
t t
t
Ò
âí
t
−
+
=
=
∑
0
1
1
0. (12)
Íà ïðàêòèêå ÷àñòî ïîëüçóþòñÿ ìîäèôèöèðîâàííîé ôîðìóëîé
( )
( ) ( )
Ï Î
Å
Ê
Å
t
âí
t
t
Ò
t
âí
t
−
′
+
=
+=
∑ ∑
1 10
, (13)
ò. å. ÂÊÝ* — íîðìà äèñêîíòà (Å
âí
), ïðè êîòîðîé âåëè÷èíà ïðèâåäåííûõ
ýôôåêòîâ ðàâíà ïðèâåäåííûì êàïèòàëîâëîæåíèÿì.
Äëÿ îïðåäåëåíèÿ Å
âí
íåîáõîäèìî ðåøàòü óðàâíåíèå (12) èëè (13).
 ñëó÷àå, êîãäà ÂÊÝ ðàâåí èëè áîëüøå òðåáóåìîé èíâåñòîðîì íîðìû
äîõîäà íà êàïèòàë, èíâåñòèöèè â äàííûé ïðîåêò îïðàâäàíû, è ìîæåò
ðàññìàòðèâàòüñÿ âîïðîñ î åãî ïðèíÿòèè.
 ïðîòèâíîì ñëó÷àå èíâåñòèöèè â äàííûé ïðîåêò íåöåëåñîîáðàçíû.
Ïåðèîä âîçâðàòà êàïèòàëüíûõ âëîæåíèé (Pay-Back Period — PBP),
èíîãäà íàçûâàåìûé ñðîêîì îêóïàåìîñòè, ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé êîëè÷åñòâî
ëåò, â òå÷åíèå êîòîðûõ äîõîä îò ïðîäàæ çà âû÷åòîì ôóíêöèîíàëüíî-
àäìèíèñòðàòèâíûõ èçäåðæåê âîçìåùàåò îñíîâíûå êàïèòàëüíûå âëîæåíèÿ.
Ýòîò ïîêàçàòåëü ìîæåò áûòü ðàññ÷èòàí àíàëèòè÷åñêè, óêàçàí â òàáëèöå
äåíåæíûõ ïîòîêîâ èëè âûäåëåí íà ãðàôèêå, èçîáðàæàþùåì ôèíàíñîâûé
ïðîôèëü ïðîåêòà. Îñòàåòñÿ äèñêóññèîííûì âîïðîñ, äîëæåí ëè ïåðèîä
âîçâðàòà ðàññ÷èòûâàòüñÿ ñ äèñêîíòèðîâàíèåì èëè áåç òàêîâîãî.
Ìàêñèìàëüíûé äåíåæíûé îòòîê (Cash Outflow) — ýòî íàèáîëüøåå
îòðèöàòåëüíîå çíà÷åíèå ÷èñòîé òåêóùåé ñòîèìîñòè, ðàññ÷èòàííîé íàðàñ-
òàþùèì èòîãîì. Ýòîò ïîêàçàòåëü îòðàæàåò íåîáõîäèìûå ðàçìåðû ôèíàí-
ñèðîâàíèÿ ïðîåêòà è äîëæåí áûòü óâÿçàí ñ èñòî÷íèêàìè ïîêðûòèÿ âñåõ
çàòðàò. Îí îòðàæàåòñÿ â òàáëèöå äåíåæíûõ ïîòîêîâ è ìîæåò áûòü âûäå-
ëåí íà ãðàôèêå ôèíàíñîâîãî ïðîôèëÿ ïðîåêòà.
Íåðàçðûâíîñòü äåíåæíîãî ïîòîêà. Îñíîâíûì óñëîâèåì îñóùåñòâëå-
íèÿ ïðîåêòà ÿâëÿþòñÿ ïîëîæèòåëüíûå çíà÷åíèÿ êóìóëÿòèâíîé (íàêîï-
ëåííîé) êàññîâîé íàëè÷íîñòè íà ëþáîì øàãå ðàñ÷åòà. Åñëè íà íåêîòîðîì

Страницы