ВУЗ:
Составители:
138
äåíåã. Ïîëèòèêà äîðîãèõ äåíåã, êàê ïîìíèòå, ïîíèæàåò äîñòóïíîñòü êðå-
äèòà è óâåëè÷èâàåò åãî èçäåðæêè. Ñîâåò Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû
äàåò óêàçàíèå ôåäåðàëüíûì ðåçåðâíûì áàíêàì ïðåäïðèíÿòü â íåêîòîðîé
êîìáèíàöèè ñëåäóþùèå äåéñòâèÿ: (1) ïðîäàæà ãîñóäàðñòâåííûõ öåííûõ
áóìàã íà îòêðûòîì ðûíêå äåïîçèòíûì ó÷ðåæäåíèÿì è íàñåëåíèþ, (2)
óâåëè÷åíèå ïðåäïèñûâàåìîé çàêîíîì ðåçåðâíîé íîðìû, èëè óâåëè÷åíèå
ó÷åòíîé ñòàâêè.  ðåçóëüòàòå áàíêè îáíàðóæàò, ÷òî èõ ðåçåðâû ñëèøêîì
ìàëû, ÷òîáû óäîâëåòâîðèòü ïðåäïèñûâàåìîé çàêîíîì ðåçåðâíîé íîðìå, òî
åñòü èõ òåêóùèå ñ÷åòà ñëèøêîì âåëèêè ïî îòíîøåíèþ ê èõ ðåçåðâàì.
Êàêèì îáðàçîì äåïîçèòíûå ó÷ðåæäåíèÿ ìîãóò âûïîëíèòü òðåáîâàíèå ðå-
çåðâíîé íîðìû, êîãäà ó íèõ íåò äîñòàòî÷íûõ ðåçåðâîâ? Îòâåò çàêëþ÷àåòñÿ
â òîì, ÷òî èì ñëåäóåò ñîêðàòèòü ñâîè òåêóùèå ñ÷åòà, âîçäåðæàâøèñü îò
âûäà÷è íîâûõ ññóä, ïîñëå òîãî êàê ñòàðûå âûïëà÷åíû. Âñëåäñòâèå ýòîãî
äåíåæíîå ïðåäëîæåíèå ñîêðàòèòñÿ, âûçûâàÿ ïîâûøåíèå ïðîöåíòíîé
ñòàâêè. Ðîñò ïðîöåíòíîé ñòàâêè ñîêðàòèò èíâåñòèöèè, óìåíüøàÿ ñîâî-
êóïíûå ðàñõîäû è îãðàíè÷èâàÿ èíôëÿöèþ ñïðîñà.
Ïðîèëëþñòðèðóåì ñêàçàííîå. Åñëè óðîâåíü ×ÍÏ, õàðàêòåðèçóþùèéñÿ
ïîëíîé çàíÿòîñòüþ è îòñóòñòâèåì èíôëÿöèè, ðàâåí 450 ìëðä. äîë., òî
ñóùåñòâóåò èíôëÿöèîííûé ðàçðûâ â 5 ìëðä. äîë. Òî åñòü ïðè 470-ìèë-
ëèàðäíîì óðîâíå ×ÍÏ ïëàíèðóåìûå èíâåñòèöèè ïðåâûñÿò ñáåðåæåíèÿ, à
ñëåäîâàòåëüíî, è ñîâîêóïíûå ðàñõîäû ïðåâûñÿò îáùèé îáúåì ïðîèçâîäñò-
âà â ñòðàíå íà 5 ìëðä. Ñîêðàùåíèå äåíåæíîãî ïðåäëîæåíèÿ ñî 150 äî
125 ìëðä. äîë. óâåëè÷èò ñòàâêó ïðîöåíòà ñ 8 äî 10, êàê ïîêàçàíî íà
ðèñ. 8.2à, è ïîíèçèò îáúåì èíâåñòèöèé ñ 20 äî 15 ìëðä. äîë., êàê îòìå÷å-
íî íà ðèñ. 8.2á. Ïîñëåäóþùåå ñìåùåíèå âíèç ãðàôèêà èíâåñòèöèé íà
ðèñ. 8.2â îò In
1
ê In
3
íà âåëè÷èíó â 5 ìëðä. äîë. âûðîâíÿåò ïëàíèðóåìûå
èíâåñòèöèè è ñáåðåæåíèÿ, à ñëåäîâàòåëüíî, è ñîâîêóïíûå ðàñõîäû, è
îáùèé îáúåì ïðîèçâîäñòâà â ñòðàíå — íà óðîâíå 450-ìèëëèàðäíîãî ×ÍÏ,
ëèêâèäèðîâàâ òåì ñàìûì èçíà÷àëüíûé 5-ìèëëèàðäíûé èíôëÿöèîííûé
ðàçðûâ.
 òàáë. 8.3 äàåòñÿ êðàòêîå èçëîæåíèå òðàäèöèîííîé èíòåðïðåòàöèè
ìåõàíèçìà êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè. Ñîâåòóåì âàì âíèìàòåëüíî èçó-
÷èòü ýòó òàáëèöó.
Òàáëèöà 8.3. Êðåäèòíî-äåíåæíàÿ ïîëèòèêà:
êåéíñèàíñêàÿ èíòåðïðåòàöèÿ
(1) Ïîëèòèêà äåøåâûõ äåíåã (2) Ïîëèòèêà äîðîãèõ äåíåã
Ïðîáëåìà: áåçðàáîòèöà è ñïàä Ïðîáëåìà: èíôëÿöèÿ
Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà ïî-
êóïàåò îáëèãàöèè, ïîíèæàåò ðå-
çåðâíóþ íîðìó èëè ïîíèæàåò ó÷åò-
íóþ ñòàâêó
Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà ïðî-
äàñò îáëèãàöèè, óâåëè÷èâàåò ðåçåðâ-
íóþ íîðìó èëè óâåëè÷èâàåò ó÷åòíóþ
ñòàâêó
Äåíåæíîå ïðåäëîæåíèå âîçðàñòàåò Äåíåæíîå ïðåäëîæåíèå ñîêðàùàåòñÿ
Ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà ïàäàåò Ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà âîçðàñòàåò
Èíâåñòèöèîííûå ðàñõîäû âîçðàñ-
òàþò
Èíâåñòèöèîííûå ðàñõîäû ñîêðàùà-
þòñÿ
Ðåàëüíûé ×ÍÏ âîçðàñòàåò íà ñóì-
ìó, êðàòíóþ óâåëè÷åíèþ èíâåñòè-
öèé
Èíôëÿöèÿ óìåíüøàåòñÿ
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 136
- 137
- 138
- 139
- 140
- …
- следующая ›
- последняя »
