Финансы и кредит. Ценные бумаги. Олейник Г.С. - 101 стр.

K - доход по купону (15%)
S - цена перепродажи (в руб. за 1 шт.)
B - цена покупки (в руб. за 1 шт.)
n - количество лет до перепродажи
d - процентный доход
      Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО).
      ГКО эмитируется в соответствии с Постановлением Правительства РФ "О
выпуске государственных краткосрочных бескупонных облигаций" (от 8
февраля 1993 г. № 107).
      Эмитентом     именных     государственных           краткосрочных   облигаций
является Министерство финансов РФ. Номинальная стоимость ценных бумаг
составляет 1 млн. руб. Они выпускаются в безбумажной форме, в виде записей
по счетам их владельцев (т.е. счетам "депо"). Весь объем выпуска оформляется
глобальным     сертификатом,    который         хранится    в   Центральном    банке,
являющимся генеральным агентом по обслуживанию выпуска краткосрочных
облигаций.
      Поскольку     ГКО     составляет         основную     часть   государственных
заимствований,     рассмотрим        кратко      как   организационный,       так   и
содержательный аспекты их обращения.
      Общая организационная структура рынка ГКО представлена на рис. 5.2.3
      В    рассматриваемой      структуре        можно      выделить   три    уровня
взаимодействия или три сектора. Сектор организаторов рынка включает
Минфин и Центробанк РФ, которые устанавливают предмет и порядок
взаимодействия, а также состав участников рынка. Банк России выполняет
следующие операции на рынке ГКО:
      - продажу облигаций на Московской Межбанковской валютной бирже
          (первично рынке ГКО) по поручению Министерства финансов;
      - покупку облигаций от своего имени и за свой счет на ММВБ;
      - куплю-продажу облигаций на вторичном рынке (фондовой бирже) от
          своего имени и за свой счет;

                                         101