Финансы и кредит. Ценные бумаги. Олейник Г.С. - 100 стр.

      Государственные долгосрочные обязательства. Заем осуществляется в
виде государственных долгосрочных облигаций (ГДО) (рис. 5.2.2).
      Общий объем займа разделен на несколько частей. Для каждой
Центробанк устанавливает различные условия обращения на рынке ценных
бумаг: разные цены погашения, плавающие цены выкупа и реализации.
      По облигациям ежегодно выплачивается доход (15% от номинальной
стоимости). Выплата (погашение купонов) производится только в безналичной
форме, путем зачисления соответствующих сумма на счета держателей
облигаций. Банк России еженедельно устанавливает котировку облигаций
(определение цены с учетом интересов продавца и покупателя). В настоящее
время цены облигаций составляют порядка 50% от номинала. Инвестор может
погасить облигации досрочно по фиксированной цене, объявленной заранее,
что позволяет исчислять доходность и выбирать любой срок инвестирования,
не дожидаясь 30-летнего срока погашения.
      Кроме цены покупатель ГДО уплачивает продавцу причитающийся
процентный доход за период, начинающийся со дня, следующего за днем
последней выплаты, и завершающийся днем расчета по сделке включительно.
      Процент рассчитывается по формуле:


                                d = K*H*t1/365
где
d - сумма причитающегося процентного дохода
K - процентная ставка купона - 0,15 (15%)
H - номинальная цена облигаций
t1 - количество прошедших дне после выплаты последнего купона
Доходность ГДО рассчитывается следующим образом:


                      Ду = K + (S - B)/n/ (B + d) * 100%,
где
Ду - доходность (в % годовых)

                                      100