Финансы и кредит. Ценные бумаги. Олейник Г.С. - 98 стр.

займов,    но    и   в    ряде     случае   сами      приобретают       крупные       пакеты
правительственных долговых обязательств.
     Аукционная форма первичного размещения ценных бумаг характерна для
большинства стран с развитой экономикой. Подобным путем реализуются,
главным образом, краткосрочные долговые обязательства.
     Потенциальные покупатели заранее подают заявки устроителям аукциона
с указанием объема ценных бумаг, которые они хотели бы приобрести по
указанной в заявке цене. При этом участие в аукционе может быть на
конкурентной и неконкурентной основе.
     Открытая продажа производится с помощью посредников (агентов),
которыми        выступают     кредитно-финансовые             институты      (в     основном
инвестиционные банки). Эта процедура продолжается в течение длительного
периода (от нескольких недель до нескольких месяцев), условия продажи
публикуются заранее.
     При индивидуальном размещении министерство финансов по поручению
правительства ведет переговоры с крупными инвесторами о получении кредита
под выпуск долговых обязательств. Оговариваются условия получения кредита
(объем выпуска, процентная ставка и пр.).
     Виды государственных ценных бумаг приведены на рис. 5.1.4.
     Государственные облигации подразделяются на:
     - государственные долгосрочные облигации;
     - государственные краткосрочные бескупонные облигации;
     - государственные среднесрочные облигации.
     Облигации имеют следующие виды цен:
                                 Номинальная Напечатана на облигации (цена эмиссии).
                                                 Служит базой для начисления процентов и
                                                 перерасчетов цен
                                   Выкупная Цена,        по   которой     эмитент    выкупает
                                                 облигацию.
                         Рыночная (курсовая) Определяется       соотношением        спроса   и
                                                 предложения на рынке ценных бумаг

                                            98