Основы инженерного проектирования теплоэнергетических систем. Пакшин А.В - 64 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СЗТУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

64
Сальдо накопленного эффекта по вар. 1 и 2 составит соответственно 4560
и 3251,2 тыс. руб., а разница между ними равна возвращенному кредиту и вы-
платам по процентам (1308,8 тыс. руб.).
Срок возврата инвестиций по вар 1 и 2 составит около 3 и 5 лет (по вар. 1
– Т
ок
= 2000/656 = 3,05 года, а по вар. 2 - Т
ок
= 3309/656 = 5,04 года). Админист-
рация предприятия была вынуждена остановиться на вар. 2 в связи с необходи-
мостью повышения зарплаты по предприятию в 2003 г., хотя бы на уровне ком-
пенсации инфляционных потерь (согласовано с профсоюзом).
Вариант 3 неприемлем в связи со значительной суммой погашения креди-
та и выплат по процентам (3393,9 тыс. руб) и обусловленным этим
сроком воз-
врата инвестиций свыше 8 лет. Кроме того, не удастся выдержать срок возврата
кредита (не выше 3 лет), который составит 6 лет.
Этот метод оценки эффективности ИП обычно используется при расчёт-
ном периоде до 5 лет.
6. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ С ДИСКОН-
ТИРОВАНИЕМ
6.1. МЕТОД ЧИСТОЙ ПРИВЕДЕННОЙ СТОИМОСТИ
Чистая приведённая (дисконтированная) стоимость (ЧДС) – раз-
ность между приведенным (дисконтированным) денежным доходом от реали-
зации ИП и единовременными капиталовложениями.
При использовании метода ЧДС под денежными доходами понимают
разность между стоимостью продукции по рыночным ценам и издержками на
её производство (себестоимость)
. В издержки производства обычно не
включают амортизацию. Из дохода предварительно вычитается налог на при-
быль. Поэтому доход определяется суммированием массы прибыли за вычетом
амортизации и налога на прибыль.
Управленческое решение о целесообразности реализации ИП принимают
в том случае, если сумма будущих дисконтированных доходов превышает не-
обходимые капиталовложения. Для использования метода ЧДС необходима
следующая информация
о потоках денежных средств, связанных с формирова-
нием денежных доходов и инвестиционными издержками (капиталовложения-
ми) за период реализации ИП (расчётный период Т):
• затраты (инвестиции) на реализацию ИП;
• будущая сумма возможных доходов от реализации ИП;
• экономически оправданный срок реализации проекта;
• требуемая норма прибыли (
ставка дисконтирования Е) для расчёта ЧДС.
Выбор нормы прибыли - наиболее важный момент метода ЧДС, опреде-
ляющий конечный результат. За
норму прибыли (ставку дисконтирования Е)
обычно принимается минимальная норма прибыли, равная процентной ставке
по долгосрочным вкладам в банках на депозитные счета.
Она обеспечивает

Страницы