Составители:
Рубрика:
65
минимальный уровень доходов, ниже которого вложение капитала в ИП неце-
лесообразно.
Расчёт ЧДС производится по формуле, руб
ЧДС = ΣД
дt
– К = ΣД
t
k
дt
– К = ΣД
t
(1+Е)
-t
– К, (15)
где k
дt
= (1 + Е)
-t
– коэффициент приведения (дисконтирования) дохода t-го года
расчётного периода Т к году начала реализации ИП;
Д
t
– денежный доход t-го года расчётного периода Т, руб;
Д
дt
– приведённый денежный доход к концу года инвестиционных издержек (к
концу года t =0), руб;
К – единовременные капиталовложения, руб.
Таким образом, стоимость (будущая) денег каждого года периода Т при-
водится к текущей стоимости, соответствующей году вложения инвестицион-
ных издержек, т.е. году начала реализации проекта. Чем больше значение года t
расчётного периода Т, тем
меньше текущая стоимость Д
дt
будущих денег Д
t
.
Следовательно, дисконтирование – процесс приведения будущей стоимости к
текущей (стоимости сегодняшнего дня).
Пример 6.1. На свободных площадях сборочного цеха предприятия уста-
навливается новая сборочная линия с единовременными капиталовложениями 1
млн руб. Финансирование ИП осуществляется за счёт кредита под 10 % годо-
вых со сроком возврата 4 года. Ожидаемый ежегодный доход составит 400 тыс.
руб. Оценить эффективность ИП по методу ЧДС при расчётном периоде про-
должительностью 10 лет и ставке дисконтирования 10 % (Е
= 0,1). Расчёт при-
ведён в табл. 15. Денежные притоки и оттоки в таблице представлены их абсо-
лютными значениями.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 63
- 64
- 65
- 66
- 67
- …
- следующая ›
- последняя »
