Составители:
Рубрика:
71
k
ан
= Е(1+Е)
Т
/((1+Е)
Т
-1). (21)
Расчёт аннуитета обычно сводится к определению общей суммы затрат на
приобретение платежа (К
о
) по современной общей стоимости, которая затем
равномерно распределяется на время Т. Если известен ежегодный денежный
доход Д
г
от реализации ИП, то годовой экономический эффект составит
Э
г
= Д
г
- К
с
. (22)
Пример 6.4.
Для реализации ИП фирма вынуждена взять кредит на сум-
му 30 млн. руб. (
К
о
).
Срок погашения кредита и реализации ИП составит 5 лет с
остаточной стоимостью инвестиций, равной 0 при процентной ставке (ренте) 10
%. Ожидаемое значение годового денежного дохода при равномерном распре-
делении по годам реализации проекта составит 8 млн руб.
k
ан
= (Е(1+Е)
Т
)/((1+Е)
Т
-1) = 0,1·(1+0,1)
5
/((1+0,1)
5
-1) = 0,2638.
К
с
= k
ан
· К
о
= 0,2638·30 = 7,914 млн руб.
Э
г
= Д
г
- К
с
= 10 – 7,914 = 2,086 млн руб.
Следовательно, за 5 лет реализации проекта фирма погасит кредит и вы-
платит проценты по кредиту.
Чистую дисконтированную прибыль за все годы периода Т можно рас-
считать по формуле
Э
гΣ
= Э
г
k
дΣ
= Э
г
/ k
ан
, (23)
где k
дΣ
– суммарный коэффициент дисконтирования (приведения) одинаковых
по значению ежегодных платежей
за период реализации Т (лет) ИП, рассчиты-
ваемый по формуле
k
дΣ
= Σ k
дt
= ((1+Е)
Т
-1)/((Е(1+Е)
Т
) = k
ан
-1
(24)
В рассматриваемом примере 6.4 Э
гΣ
= 2,086 / 0,2638 = 2,086·3,791 = 7,908
млн руб.
Проверим корректность полученного значения чистой дисконтированной
прибыли за 5 лет по методу ЧДС (табл. 17).
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 69
- 70
- 71
- 72
- 73
- …
- следующая ›
- последняя »
