Составители:
Рубрика:
76
)kПКkKkC/()kДКkРП(ИДДЗ
дi
m
i
m
дiiдi
m
m
iдiiдi
m
i
∑
∑
∑
∑
∑
+
+
+=
. (36)
5. Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) – отно-
шение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к
абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока
от инвестиционной деятельности.
ИДД рассчитывается по формуле (16). ИДД
равен увеличенному на 1 отношению ЧДД к дисконтированному объёму инве-
стиций, т.е
ИДД = 1 + ЧДД /
дi
m
i
kK
∑
. (37)
6. Потребность в дополнительном финансировании с учётом дис-
контирования (ДПФ) – максимальное значение абсолютной величины отри-
цательного накопленного дисконтированного сальдо от операционной и инве-
стиционной деятельности
ДПФ равен минимальному дисконтированному объ-
ёму внешнего финансирования, необходимому для обеспечения финансовой
реализуемости ИП, и рассчитывается по формуле
дi
m
iдi
m
i
kДkKДПФ
∑
∑
−
=
. (38)
Фактическое значение ДПФ больше расчётного по формуле (36) на вели-
чину затрат по обслуживанию кредита для его покрытия, т.е. на выплату про-
центов по кредиту.
Обзор перечисленных показателей эффективности ИП показывает, что их
перечень охватывает почти все показатели, которые были рассмотрены в раз-
делах 5 и 6, а также включает ряд дополнительных (ИДЗ
, ИДДЗ, ФРП, ПФ и
ДПФ).
7.2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Ниже рассмотрена упрощённая оценка эффективности ИП с целью иллю-
страции использования перечисленных показателей эффективности. Оценка
показателей эффективности производится на основе расчёта денежных потоков
в результате инвестиционной и операционной деятельности. Проиллюстрируем
порядок расчёта показателей эффективности ИП на конкретном примере.
Пример 7.1. Рассмотрим порядок расчёта показателей эффективности
ИП, денежные потоки которого приведены в табл. 18. Шаг расчёта равен 1 го-
ду. Исходные данные соответствуют вар. 2 ранее рассмотренного примера 5.4.
С целью упрощения расчётов в табл. 18 приведены абсолютные значения де-
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 74
- 75
- 76
- 77
- 78
- …
- следующая ›
- последняя »
