Составители:
Рубрика:
82
Отсюда Т
д
= 6 + 279/337 = 6,83 года.
Проверим расчёт по формуле (34) Т
д
= 6 + 279/(58 + 279) = 6,83 года. Та-
ким образом, расчёт по формулам (34) и (40) даёт одинаковые результаты, по-
скольку формулы идентичны.
2.3. Индекс доходности дисконтированных затрат (ИДДЗ) по каждому го-
ду расчётного периода равен соотношению накопленных дисконтированных
притоков (п. 11) и оттоков (п. 13) денежных средств. За весь расчётный период
он составил ИДДЗ = 9831/8936 = 1,1.
2.4. Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД)
по каждо-
му году расчётного периода равен соотношению накопленного дисконтирован-
ного дохода от ОД (п. 14) и накопленных дисконтированных оттоков от ИД (п.
15). За весь расчётный период он составил ИД = 4031/3136 = 1,285.
Кроме того, по формуле (37) ИДД по каждому году расчётного периода
равен увеличенному на 1 соотношению ЧДД и накопленных дисконтированных
оттоков по ИД (
п. 15). За весь расчётный период он составил ИДД = 895/3136 +
1 = 1,285.
2.5. Потребность в дополнительном финансировании ИП (ПФ) определе-
на исходными данными в размере 1 млн руб. и представляет собой банковский
кредит под 20 % годовых. Это соответствует началу расчётного периода (t = 0).
Проанализируем полученные показатели эффективности ИП.
• Положительные и значительные по величине значения ЧД и ЧДД свидетель-
ствуют об окупаемости и доходности ИП для инвесторов.
• ВНД составила 17,2 % при принятой норме доходности (ставке дисконтиро-
вания), равной 10 %.
• Срок окупаемости без дисконтирования равен 5 годам, что соответствует за-
данию (5 лет), а с дисконтированием – 6,8 года, что превышает требования за-
дания.
• Индексы доходности затрат выше единицы (ИДЗ = 1,255; ИДДЗ = 1,1), т.е.
накопленные денежные
притоки (доходы от операционной и инвестиционной
деятельности) превышают накопленные денежные оттоки.
• Индексы доходности инвестиций также выше единицы (ИД = 1,983; ИДЗ =
1,285), т.е. накопленный чистый доход от операционной деятельности заметно
превышает накопленные затраты по инвестиционной деятельности.
• Проект финансово реализуем, поскольку на каждом шаге расчёта (в любой
год расчётного периода) начиная с
первого ( начала операционной деятельно-
сти) выполняется условие: ФРП ≥ 0, т.е. алгебраическая сумма чистого дохода
от операционной деятельности и затрат денежных средств по инвестиционной
деятельности неотрицательна.
• Потребность в дополнительном финансировании соответствует нулевому
шагу (t = 0) и составляет ПФ = ДПФ = 1000 тыс. руб. (кредит в банке), посколь-
ку срок вложения инвестиций не превышает 1 года.
В противном случае имело
бы место соотношение ДПФ/ПФ < 1. Появление свободных финансовых
средств (ДПФ > 0) предоставляет инвесторам возможность для повышения эф-
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 80
- 81
- 82
- 83
- 84
- …
- следующая ›
- последняя »
