Основы экономики организации: стоимость и структура капитала. Подолякин В.И. - 92 стр.

    1.Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня
прогнозируемой   финансовой    рентабельности.    Здесь     при   проведении
многовариантных расчетов используется механизм финансового рычага.
    2.Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его
стоимости. Проводится на основе предварительной оценки стоимости
собственного и заемного капитала (при разных условиях его привлечения) и
осуществления многовариантных расчетов средневзвешенной стоимости
капитала.
    3.Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня
финансовых рисков. Этот метод оптимизации структуры капитала связан с
процессом   дифференцированного       выбора   источников    финансирования
различных составных частей активов организации.
    В этих целях все активы создаваемой организации подразделяются на три
группы: а) внеоборотные активы; б) постоянная часть оборотных активов; в)
переменная часть оборотных активов.
    Постоянная часть оборотных активов представляет собой неизменную
часть совокупного их размера, которая не зависит от сезонных и других
колебаний объема деятельности организации и не связана с формированием
запасов сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Это
неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый организации для
обеспечения текущей деятельности.
    Переменная часть оборотных активов представляет собой варьирующуюся
часть их совокупного размера, которая связана с сезонным возрастанием
объема реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные
периоды деятельности организации товарных запасов сезонного хранения,
досрочного завоза и сезонного хранения. В составе этой части оборотных
активов выделяют максимальную и среднюю потребность в них.
    Возможны три принципиальных подхода к финансированию различных
групп активов организации: консервативный, умеренный (компромиссный) и
агрессивный, которые отличаются соотношением собственного капитала (СК),