Основы экономики организации: стоимость и структура капитала. Подолякин В.И. - 90 стр.

как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента
финансовой рентабельности деятельности организации над экономической.
    Таким образом, организация, использующая только собственный капитал,
имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен
единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить
формирование необходимого       дополнительного объема активов в периоды
благоприятной     конъюнктуры     рынка)     и     не     использует    финансовые
возможности прироста прибыли на вложенный капитал.


             9.2.Особенности использования заемного капитала


    Заемный      капитал   характеризуется       следующими      положительными
особенностями:
    1.Достаточно широкие возможности привлечения, особенно при высоком
кредитном рейтинге организации, наличии залога или гарантии получателя.
    2.Обеспечение     роста   финансового        потенциала     организации    при
необходимости существенного расширения ее активов и возрастания темпов
роста объемов ее хозяйственной деятельности.
    3.Более низкая стоимость в сравнении с собственным капиталом за счет
обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию
из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).
    4.Способность     генерировать   прирост       финансовой      рентабельности
(коэффициента рентабельности собственного капитала).
    В то же время использование заемного капитала имеет следующие
отрицательные особенности:
    1.Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые
риски в деятельности организации – риск снижения финансовой устойчивости
и   потери    платежеспособности.     Уровень           этих   рисков    возрастает
пропорционально росту удельного веса используемого заемного капитала.