Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 147 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

147
ее снижении, появляется обратный эффект – с такой же скоростью прибыль
начинает сокращаться опережающими темпами, т.е. операционный рычаг ус-
коряет убытки и, тем самым, является источником дополнительного риска –
операционного риска. В итоге получается, что операционный рычаг повыша-
ет операционную доходность, но и одновременно повышает операционный
риск фирмы. Проиллюстрируем это в таблице (см. таб. 23).
Таблица 23
Негативное влияние рычага при уменьшении объемов продаж (тыс. руб)
Показатели
Фирма А
Фирма Б
T баз
Т отч.
Измен.
Т баз
Т отч
Q (шт.)
60 000
40 000
-33%
60 000
40 000
TR
120 000
80 000
-33%
120 000
80 000
TC
100 000
80 000
-20%
106 000
94 000
EBIT
20 000
0
-100%
14 000
-14 000
DOL
3,00
Как видно из таблицы, при уменьшение объема продаж с 60 000 до
40 000 шт. или на 33,3%, операционный рычаг фирм А и Б равный 3 и 6 соот-
ветственно приводит к уменьшению прибыли на 33,3%*3 = 100% и
33,3%*6 = 200%.
Поэтому управление производственным рычагом – дело тонкое, тре-
бующее глубокого понимания текущего положения фирмы и будущих пер-
спектив развития.
Порог рентабельности (Break Even Point)
Следующим аспектом операционного анализа, является порог рента-
бельности.
Определение
Порог рентабельности имеет много альтернативных названий:
точка безубыточности,
точка окупаемости суммарных затрат,
точка перелома (break-even point),
критический объем.
Порог рентабельности – это такой объем производства или объем вы-
ручки от реализации, при котором фирма не терпит убытки и не получает
прибыли, т.е. прибыль равна нулю.
Способы расчета
Порог рентабельности можно рассчитать двумя способами:
1. Критический объем производства (Q
BE
)
Для расчета физического объема производства в точке безубыточности
можно вывести следующую формулу:

Страницы