Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 217 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

217
и материалов, а также трудовой деятельности, предшествующей периоду вы-
сокой деловой активности.
Нормальный (рутинный) ход производственно-коммерческого процес-
са может быть достигнут лишь в том случае, если в предприятия придержи-
ваются некоторой политики контроля за состоянием оборотных активов,
краткосрочных обязательств, чистого оборотного капитала. Один и тот же
объем производства может быть достигнут при разном обеспечении оборот-
ными средствами. Если вспомнить, что любые активы без движения (в том
числе и денежные средства!) несут в себе потенциальный убыток (в размере
неполученного дохода), то вполне естествен вывод о том, что излишняя, не-
оправданная величина оборотных активов нежелательна. Однако и другая
крайность – неоправданно низкий объем оборотного капитала – также не до-
пустима, поскольку это может сказаться на ритмичности работы предпри-
ятия. Таким образом, политика управления оборотным капиталом должна
обеспечить компромисс между риском потери ликвидности (т. е. неспособ-
ностью предприятия своевременно рассчитаться по своим обязательствам из-
за недостаточности чистого оборотного капитала) и эффективностью рабо-
ты (в части оптимизации величины и структуры оборотных активов, подра-
зумевающей недопущение прямых и косвенных потерь от омертвления
средств в излишних запасах).
9.2. УПРАВЛЕНИЕ ВЛОЖЕНИЯМИ В ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ЗАПАСЫ
Производственные запасы в данном случае понимают как материаль-
ные оборотные активы и расходы и включают в этот объект сырье, материа-
лы, незавершенное производство, готовую продукцию и товары для перепро-
дажи. Для финансового менеджера предметно-вещественная структура запа-
сов не имеет особого значения; важна лишь общая сумма денежных средств,
омертвленных в запасах в течение технологического (производственного)
цикла. Именно поэтому можно объединить эти, на первый взгляд, разнород-
ные активы в одну группу.
Управление запасами имеет огромное значение как в технологическом,
так и в финансовом аспектах. Для финансового менеджера запасы – это им-
мобилизованные средства, т. е. средства, отвлеченные из оборота. Понятно,
что без такой вынужденной иммобилизации не обойтись, однако вполне ес-
тественно желание минимизировать вызываемые этим процессом косвенные
потери, с определенной долей условности численно равные доходу, который
можно было бы получить, инвестировав соответствующую сумму в альтер-
нативный проект (например, самое простое решение – положить высвобож-
денные деньги в банк под проценты). Косвенные потери при определенных
обстоятельствах могут стать прямыми. Исследования показывают, что при
вынужденной реализации активов (например, в случае банкротства компа-
нии) многие оборотные средства «вдруг» попадают в разряд неликвидов, а
вырученная за них сумма может быть гораздо ниже учетной стоимости.
Управление производственными запасами для финансового менеджера
связано с ответами на следующие вопросы:

Страницы