Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 22 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

22
2. управление капиталом с точки зрения обеспечения финансовой устой-
чивости предприятия.
Финансовые решения краткосрочного характера (нижний горизон-
тальный разрез). Условно обособляются разделы II и V и идентифицируются
взаимосвязи инвестиционно-финансового характера между статьями этих
разделов, т. е. формулируются и решаются задачи по управлению текущей
финансовой деятельностью, включая управление ликвидностью и платеже-
способностью. С позиции кругооборота и трансформации денежных средств
текущая деятельность означает поступление производственных запасов с од-
новременным возникновением (как правило) кредиторской задолженности и
последующую трансформацию запасов в незавершенное производство, гото-
вую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства. Таким об-
разом, к решениям краткосрочного характера относятся следующие задачи:
1. управление ликвидностью и платежеспособностью,
2. управление оборотными активами и источниками их финансирования.
1.4. БАЗОВЫЕ КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА.
Концепция (от лат. conceptio – понимание, система) – это определен-
ный, способ понимания, трактовки каких-либо явлений. Концепция пред-
ставляет собой «единицу знания», которая построена из других единиц,
представляющих собой характеристики данной концепции. Концепции иг-
рают важную роль в плане осознанного построения эффективной системы
управления финансами фирмы, поэтому необходимо их рассмотреть более
детально.
1. Концепция компромисса между риском и доходностью (Risk and
Return Tradeoff Concept)
Смысл этой концепции состоит в том, что получение любого дохода в
бизнесе сопряжено с определенным риском. При этом связь между доходом и
риска прямо пропорциональная: чем выше обещаемая, требуемая или ожи-
даемая доходность (т. е. отдача на вложенный капитал), тем выше и степень
риска, связанного с возможным неполучением этой доходности. Также и на-
оборот.
Финансовые операции являются именно тем разделом экономических
отношений, в котором особенно актуальна житейская мудрость: «Бесплат-
ным бывает лишь сыр в мышеловке». В данном случае плата за «бесплатный
сыр» измеряется определенной степенью риска и величиной возможной по-
тери. Поэтому суть данной концепции состоит в том, при планировании фи-
нансовых операций нужно учитывать не только их ожидаемую доходность,
но и риск ее недополучения. Таким образом важным является критерий субъ-
ективной оптимизации соотношения между риском и доходностью, что мож-
но представить функцией 2-х переменных: f(Return; Risk)
max
2. Концепция денежного потока (Cash Flow Concept).
Суть этой концепции сводится к представлению предприятия как сово-
купности чередующихся притоков и оттоков денежных средств. С любой

Страницы