Правовое регулирование рынка ценных бумаг. Редреева Т.О - 28 стр.

åãî ó÷ðåæäåíèè ðàçðåøàåòñÿ îïëàòà àêöèé ïî íîìèíàëó.
       öåëÿõ çàùèòû èíòåðåñîâ èíâåñòîðîâ âûáîðî÷íî ïðî-
âåðÿþòñÿ ïðåäñòàâëÿåìûå â ïðîñïåêòàõ ýìèññèé ñâåäåíèÿ.
 ñëó÷àÿõ, êîãäà ýìèòåíòû óêàçûâàþò â ïðîñïåêòàõ ýìèññèè
íåäîñòîâåðíûå èëè íåïîëíûå ñâåäåíèÿ, à òàêæå íàðóøàþò â
ïðîöåññå âûïóñêà òðåáîâàíèÿ äåéñòâóþùåãî çàêîíîäàòåëü-
ñòâà, âûïóñêè öåííûõ áóìàã îáúÿâëÿþòñÿ íåñîñòîÿâøèìèñÿ
è ýìèòåíòàì îòêàçûâàåòñÿ â èõ ðåãèñòðàöèè.
      Ïîñëå òîãî êàê àêöèîíåðíîå îáùåñòâî ïðåäñòàâèëî âñå
äîêóìåíòû, íåîáõîäèìûå äëÿ ðåãèñòðàöèè âûïóñêà öåííûõ
áóìàã è ïðîñïåêòà ýìèññèè, â ñîîòâåòñòâóþùèé ðåãèñòðè-
ðóþùèé îðãàí, ýìèòåíò ïðèñòóïàåò ê ïîäïèñêå íà àêöèè. Â
ïðàêòèêå íàøåé ñòðàíû â êà÷åñòâå ïîäïèñêè èñïîëüçóþòñÿ
ïîäïèñíûå ëèñòû, ãäå ñîäåðæèòñÿ èíôîðìàöèÿ î ïîêóïàòå-
ëå è îïðåäåëåíî êîëè÷åñòâî ïðèîáðåòàåìûõ èì àêöèé. Ïîä-
ïèñíûå ëèñòû îñòàþòñÿ ó ýìèòåíòà äëÿ îïðåäåëåíèÿ ñòåïå-
íè çàèíòåðåñîâàííîñòè èíâåñòîðîâ â ïðèîáðåòåíèè åãî öåí-
íûõ áóìàã. Îòðûâíûå òàëîíû (êóïîíû) ïîäïèñíûõ ëèñòîâ
ïåðåäàþòñÿ ïîäïèñ÷èêàì è ïîñëå ðåãèñòðàöèè âûïóñêà è
ïîëíîé îïëàòû êóïîíà îáìåíèâàþòñÿ íà àêöèè.
      Ïåðâè÷íàÿ ýìèññèÿ öåííûõ áóìàã íà ðîññèéñêîì ðûí-
êå ìîæåò îñóùåñòâëÿòüñÿ ýìèòåíòàìè ëèáî ñàìîñòîÿòåëüíî,
ëèáî ïðè ïîìîùè ôèðìû ïîñðåäíèêà, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ ïðî-
ôåññèîíàëîì ðûíêà öåííûõ áóìàã.
      Êîãäà ðàçìåùåíèå ïðîèñõîäèò ñ ïîìîùüþ ïîñðåäíè-
÷åñêîé ôèðìû, ìåæäó ýìèòåíòîì è ôèðìîé âîçìîæíû äâà
âàðèàíòà âçàèìîîòíîøåíèé.  ïåðâîì ñëó÷àå ôèðìà-ïî-
ñðåäíèê ïðèíèìàåò öåííûå áóìàãè íà êîìèññèþ è òîãäà åå
ðîëü ñâîäèòñÿ ê òîìó, ÷òîáû ïðèëîæèòü ìàêñèìóì óñèëèé äëÿ
ïðîäàæè öåííûõ áóìàã. Ðèñê îñòàåòñÿ íà êîìïàíèè-ýìèòåí-
òå, âûïóñêàþùåé àêöèè, à ôèðìà-ïîñðåäíèê ïîëó÷àåò êîìèñ-
ñèîííîå âîçíàãðàæäåíèå çà ðåàëèçîâàííîå êîëè÷åñòâî àê-
öèé. Âî âòîðîì âàðèàíòå ïîñðåäíè÷åñêàÿ ôèðìà ïðîâîäèò
îïåðàöèè ïî ðàçìåùåíèþ öåííûõ áóìàã çà ñâîé ñ÷åò. Îíà
âûêóïàåò ó ýìèòåíòà âåñü îáúåì âûïóñêàåìûõ àêöèé ïî îä-
íîé öåíå è ïåðåïðîäàåò â ðîçíèöó èíâåñòîðàì ïî äðóãîé,
íåìíîãî ïðåâûøàþùåé ïåðâîíà÷àëüíóþ. Ïðè ýòîì ôèðìà,


                           28