Региональная экономика. Сахарова Л.А. - 109 стр.

       Ведущими в экономическом росте являются экспортноориентированные отрасли российской экономики.
В 2001 году 43% кредитов предоставлено именно этим отраслям; отраслям внутреннего рынка 35%; легкая и
пищевая промышленности в совокупности с другими отраслями внутреннего спроса 25-30% всех банковских
кредитов.
       Вслед за резко падающей ставкой рефинансирования ЦБ РФ, с 55% - в январе 2000 года до 25% -
в декабре, вниз устремилась и стоимость банковских кредитов. В течение 1998 – 1999 гг. большинство
приморских банков не решались увеличить объемы кредитования. Активизация филиалов крупных московских
банков, которые резко изменили свое поведение в Приморском крае подтолкнули кредитный процесс.
Приморский кредитный рынок оживился под влиянием «дешевых» московских денег. Но и местные банки
быстро увеличивали свою ресурсную базу, наращивали собственный капитал, стараясь не упустить возможность
заработать на кредитах. Упор, конечно, был сделан на краткосрочные кредиты, и если рассматривать структуру
кредитных вложений в экономику края то, в процентном отношении распределение выглядит следующим
образом30:
       Долгосрочные – 18,8%
       Краткосрочные – 81,2%.
       Бесспорным лидером приморского кредитного рынка стал Сбербанк (в 2000 году – 3,3 млрд руб). Главное
преимущество Сбербанка – низкие процентные ставки (28%, по краю 30-32%). Региональные банки не могут себе
этого позволить, так как принадлежат к категории малых и средних. Тем более они не могут себе позволить
кредитование предприятия хоть по какому-то параметру вызывающее сомнение.
       Процентная ставка разделяется на номинальную и реальную. Заемщику предстоит фактически
выплачивать номинальную ставку, часть которой составляют инфляционные ожидания. Далеко не все заемщики
могут рассчитывать на то, что инфляция будет способствовать росту их номинальных доходов и, соответственно,
облегчит выплаты кредитов. Предсказать, как инфляция повлияет на соотношение цен на продукцию
предприятия и на закупаемые им ресурсы весьма непросто. Одни предприятия получают балансовую прибыль и
платят налоги, а другие – работают убыточно. При агрегировании данных двух групп предприятий по позиции
«балансовая прибыль» положительный итог, сформированный одной из них, нивелируется убытками,
полученными другими хозяйствующими субъектами. Соответственно, сумма отчислений, произведенная
доходными предприятиями, может быть ниже сальдированного балансового результата, равна данной
величине или превышать полученную прибыль.
       Задолженность по кредитам банков и займам в 1998 году составляла 5438,0 млн.рублей, в 1999 году –
9185,3 млн.рублей, в 2000 – 9930,2 млн.рублей, а на конец 2001 года составила 12920,8 млн.рублей. Пополнение
ресурсов платными источниками влекло за собой увеличение издержек по обслуживанию выросших обязательств
перед кредиторами, нашедшее отражение в размере средней расчетной ставки процента. Платежи по процентам
увеличивались по рассматриваемым отраслям. Под воздействием усилившегося финансового риска,
обусловленного изменением структуры капитала и возросшими расходами по внешним займам, деятельность
значительной части предприятий промышленности завершилась балансовым убытком и привела к получению в
целом по каждой из отраслей отрицательного чистого результата. Отсутствие у ведущих отраслей материального
производства региональной экономики финансовой стратегии в отношении мобилизации и расширения капитала
привело к тому, что проценты за кредит были непосильным бременем, что неминуемо сказывалось на снижении
рентабельности собственных средств и девидендных возможностей. Каждый дополнительный
рубль банковского кредита или займа иных ссудодателей сказывался на наращивании издержек по
обслуживанию долга и тем самым утяжелял среднюю расчетную ставку процента.
       В отраслях промышленности полностью отсутствовал запас заемной силы, в результате чего они не могли
позволить себе наращивать привлечение платных источников финансирования для осуществления не только
инвестиционных, но и текущих операций. Тем не менее, при недостаточности собственных средств и
возникающих ограничениях в увеличении кредиторской задолженности, кредиты были необходимы, и
предприятия прибегали к ним невзирая на то, что их использование уменьшало экономическую рентабельность.
       Заинтересованность предприятий материального производства в привлечении кредитов может заметно
усилиться, если принимаемые ЦБ РФ с конца 1999 года меры, направленные на понижение процентной ставки
рефинансирования, перерастут в тенденцию.
       Важнейший шаг к снижению процентных ставок – снижение инфляции и, возможно, инфляционных
ожиданий. Важнейший источник инфляции и инфляционных ожиданий это, конечно, рост денежной массы. В
2000 году рублевая денежная масса (агрегат М2) в России выросла с 704,7 до 1144,3 млрд.рублей31, то есть на

30
     Данные Госкомстата России
31
     Финансы и кредит № 9 (81) 2001

                                                    115