Учебный комплекс по экономике. Ч. II: Макроэкономика. Саксонова Е.Л - 84 стр.

                                                                        84

люты, т.к. он может увеличить избыточную денежную массу, что, в свою оче-
редь, может привести к увеличению цен и обесценению валюты.

3. Национальный доход и валютный курс.
      Национальный доход не является независимой составляющей, которая
может изменяться сама по себе. Однако в целом те факторы, которые заставля-
ют изменяться национальный доход, имеют большое воздействие на валютный
курс. Так, увеличение предложения продуктов повышает курс валюты, а увели-
чение внутреннего спроса понижает ее курс. В долгосрочном периоде более
высокий национальный доход означает и более высокую стоимость валюты
страны. Тенденция является обратной при рассмотрении краткосрочного ин-
тервала времени воздействия увеличивающегося дохода населения на величину
валютного курса.

4. Влияние разницы процентных ставок в разных странах на валютный курс.
      Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными
обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздей-
ствует при прочих равных условиях на международное движение капиталов,
прежде всего краткосрочных. В принципе повышение процентной ставки сти-
мулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капи-
талов, в том числе национальных, за границу. Во-вторых, процентные ставки
влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При про-
ведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок
на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей.
Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке
ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на на-
циональном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше.

5. Влияние деятельности валютных рынков и спекулятивных валютных опера-
ций.
      Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы
и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудша-
ет позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изме-
нения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем са-
мым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движе-
ния "горячих" денег.

6. Влияние международных платежей.
      На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или за-
держка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной
валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте, чтобы
не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валю-