ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
110
В представленных таблицах (табл. 5.2, 5.3, 5.4) приведены расчеты
для двух инвестиционных проектов А и В. Из сравнения финансовых ре-
зультатов видно, что чистая текущая стоимость вложений по проекту А
меньше, чем по проекту В, но внутренняя норма прибыли, наоборот, выше
в случае проекта А. На практике преимущество одного проекта перед дру-
гим не столь очевидны. При этом играют большую роль другие факторы,
например, равномерность поступлений, сроки вложений и т.д. В частно-
сти, при изменении учетной ставки дисконтирования, преимущество од-
ного проекта перед другим может исчезнуть, и соотношение финансовых
показателей изменится на противоположное. Это наглядно видно из при-
мера, приведенного на рис. 5.3.
При учетной ставке больше 12% чистая стоимость проекта Х стано-
вится меньше чистой стоимости проекта Y, а при учетном проценте –
15%, вообще становится равной 0.
Таблица 5.3
Денежные потоки по альтернативным проекта при
дисконтной ставке 0.00%
Годы 0 1 2 3
Проект X -2700 200 1300 2350
Проект Y -2800 2200 1200 100
Таблица 5.4
Чистая стоимость проекта на настоящий момент при различных
дисконтных ставках
Ставка
дисконта
0%
5%
10%
15%
20%
X
1150 700 322 2 -271
Y
700 470 267 86 -75
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 108
- 109
- 110
- 111
- 112
- …
- следующая ›
- последняя »
