Основы инновационного проектирования. Сергеев В.А - 88 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

88
В-третьих, при анализе ожидаемых денежных потоков Gt надлежит
учитывать перспективы накопления с течением времени опыта соверше-
ния операций с целевым продуктом инвестиционного проекта и освоения
соответствующих новых технологий. Эти перспективы скажутся на дина-
мике относительного уменьшения (в расчете на единицу выпуска) вклю-
чаемых в формулу показателей Qht. Речь идет о том, чтобы реально оце-
нить постепенное снижение как трудовых, так и материальных затрат в
составе будущих (по периодам t) переменных и постоянных издержек
предприятия по целевому продукту проекта.
При формировании отчета о движении денежных средств прямым ме-
тодом в статье «Выплаты» раздела «Операционная деятельность» не
должна учитываться сумма амортизационных отчислений, так как они не
приводят к реальному движению денежных средств. Величина этих затрат
рассчитывается по правилам, установленным законодательством. Единст-
венный эффект, который дают амортизационные отчисления при построе-
нии отчета, – это изменение величины налогооблагаемой прибыли.
Заметим, что значение показателя NCF с накоплением должно быть все-
гда положительным, поскольку этот показатель отражает остаток средств на
счетах предприятия и не может быть отрицательным, при этом NCF не явля-
ется характеристикой экономических результатов деятельности предпри-
ятия. Экономические результаты деятельности характеризует прибыль, ко-
торая рассчитывается по правилам, установленным законодательством.
При описании инвестиционных затрат необходимо использовать не тех-
нический график ввода активов, а график оплаты активов, который показы-
вает реальную потребность в денежных средствах по времени. Хотя техни-
ческий график ввода актива в составе бизнес-плана должен присутствовать.
Современные компьютерные системы финансового моделирования
позволяют строить детальные модели, в т.ч. отчет о движении денежных
средств. Использование таких программных продуктов существенно об-
легчает разработку и анализ финансовой части бизнес-плана.
По итогам построения Cash Flow производится анализ экономиче-
ской эффективности проекта, состоящий из расчета и анализа показа-

Страницы