Инвестиции на автомобильном транспорте. Сханова С.Э. - 71 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПбГАСУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

140
141
в которых обобщающие показатели определяются как отношение
стоимостных оценок результатов проекта к совокупным затратам
на их получение; временны
'
е, которыми оценивается период оку-
паемости инвестиционных затрат;
• по методу сопоставления разновременных денежных затрат
и результатов показатели делятся на статические, в которых денеж-
ные потоки, возникающие в разные моменты времени, оценива-
ются как статические (равноценные), и динамические, в которых
денежные потоки, вызванные реализацией проекта, приводятся
к эквивалентной основе посредством их дисконтирования, обе-
спечивая сопоставимость разновременных денежных потоков.
Независимо от технических, технологических, финансовых,
отраслевых или региональных особенностей инвестиционных
проектов, оценка их эффективности осуществляется на основе
единых принципов, на которых разрабатываются бизнес-планы,
основаны методики определения ключевых оценочных показате-
лей проекта:
• рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного
цикла;
• моделирование денежных потоков;
• сопоставимость условий сравнения различных проектов;
• положительность и максимум эффекта;
• учет фактора времени;
• учет только предстоящих в ходе осуществления проекта за-
трат и поступлений;
• сравнение «с проектом» и «без проекта»;
• учет всех наиболее существенных последствий проекта;
• учет наличия разных участников проекта;
• многоэтапность оценки;
• учет влияния на эффективность инвестиционного проекта;
• учет влияния инфляции;
• учет (в количественной форме) влияния неопределенностей
и рисков.
Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов
занимает центральное место в процессе обоснования и выбора
возможных вариантов вложения средств в операции с реальными
активами. При всех прочих благоприятных характеристиках про-
екта он никогда не будет принят к реализации, если не обеспечит
возмещение вложенных средств за счет доходов от реализации
товаров или услуг; получение прибыли, обеспечивающей рента-
бельность инвестиций не ниже желательного для фирмы уров-
ня; окупаемость инвестиций в пределах срока, приемлемого для
фирмы.
Определение реальности достижения таких результатов явля-
ется ключевой задачей оценки финансово-экономических пара-
метров любого проекта вложения средств в реальные активы.
Проведение оценки – достаточно сложная задача:
• во-первых, инвестиционные расходы могут осуществляться
либо однократно, либо неоднократно на протяжении достаточно
длительного периода времени (до нескольких лет);
• во-вторых, процесс получения результатов от реализации
инвестиционных проектов также длителен (по определению он
превышает один год);
• в-третьих, осуществление длительных операций приводит
к росту неопределенности при оценке всех аспектов инвестиций
и риску ошибки.
Наличие этих факторов определило необходимость создания
и применения специальных методов оценки инвестиционных
проектов, позволяющих принимать достаточно обоснованные ре-
шения с минимально возможным уровнем погрешности.
6.2. Финансовый план
Основная часть расчетов экономического эффекта и экономи-
ческой эффективности проекта производится в финансовом раз-
деле бизнес-плана.
Финансовый план является ключевым разделом бизнес-
плана. В процессе разработки финансового плана выявляются
основные экономические показатели деятельности будуще-
го предприятия. При составлении этого раздела используются
результаты маркетинговых исследований и анализа производ-
ственного плана. В данном разделе следует обосновать необхо-
димую сумму первоначального капитала и планируемые источ-
ники его образования.
При его разработке должны быть учтены характеристики сре-
ды, в которой предполагается реализация инвестиционного про-
екта:
• налоговые условия (перечень видов налогов, ставки налогов
и сроки их выплаты, тенденции изменения);

Страницы