Составители:
Рубрика:
14
ïîñëå òîãî, êàê ïîêèíóò ôèíàíñîâûé ñåêòîð.  ðûíî÷íîé ýêîíîìèêå
ïåðâè÷íûé ñïðîñ íà äåíüãè ïðåäúÿâëÿþò èíñòèòóòû êðåäèòíî-ôè-
íàíñîâîé ñôåðû (êîììåð÷åñêèå áàíêè, ôèíàíñîâûå êîìïàíèè è äð.)
è óæå ïîòîì ñóáúåêòû õîçÿéñòâîâàíèÿ ðåàëüíîãî ñåêòîðà. Åñëè äî-
õîäíîñòü è íàäåæíîñòü ðåàëüíîãî ñåêòîðà ìàëî ïðèâëåêàòåëüíà, òî
äåíüãè îñòàþòñÿ îáðàùàòüñÿ â ôèíàíñîâîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè. Â
òàêèõ óñëîâèÿõ, êîãäà ðåàëüíûé è ôèíàíñîâûé ñåêòîðà íå ñîïðèêà-
ñàþòñÿ, ïðåîáëàäàþò ñïåêóëÿòèâíûå ôèíàíñîâûå ñäåëêè è îïåðà-
öèè. Íàöèîíàëüíàÿ âàëþòà íå ïîäêðåïëÿåòñÿ ðåàëüíûìè òîâàðàìè
è óñëóãàìè. Ôèíàíñîâûé ñåêòîð ýêîíîìèêè è åãî èíäèêàòîðû (ïðî-
öåíòíûå ñòàâêè, îáìåííûå êóðñû è äð.) ïåðåñòàþò îòîáðàæàòü ïðî-
öåññû â ðåàëüíîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè â öåëîì.
Ñóáúåêòû õîçÿéñòâîâàíèÿ ðåàëüíîãî ñåêòîðà ýêîíîìèêè â óñëî-
âèÿõ äåôèöèòà äåíåæíûõ ñðåäñòâ èñïîëüçóþò âî âçàèìîðàñ÷åòàõ áàð-
òåð, âçàèìîçà÷åòû ïðîäóêöèè è äðóãèå äåíåæíûå ñóððîãàòû. Öåíû
ïðè òàêèõ âçàèìîîòíîøåíèÿõ ïåðåñòàþò îòîáðàæàòü ðåàëüíûå ýêî-
íîìè÷åñêèå ïðîïîðöèè (îòîáðàæàþò òîëüêî äåôèöèò äåíåã) è íå ìî-
ãóò âûñòóïàòü â êà÷åñòâå îðèåíòèðîâ, ôîðìèðóþùèõ ýêîíîìè÷åñêèå
îæèäàíèÿ ñóáúåêòîâ ðûíêà. Ïðè òàêèõ âçàèìîðàñ÷åòàõ íåâîçìîæíî
ñîáðàòü äåíåæíûå íàëîãè ñ ñóáúåêòîâ õîçÿéñòâîâàíèÿ, òàê êàê ïðè
áàðòåðå ðåàëüíûå äåíüãè íå ïåðåìåùàþòñÿ, à ìåíÿþòñÿ òîëüêî áóõ-
ãàëòåðñêèå çàïèñè. Ñîêðàùåíèå äîõîäíîé ÷àñòè áþäæåòà ïðè óìåíü-
øåíèè íàëîãîâûõ ïîñòóïëåíèé óñèëèâàåò áþäæåòíûé äåôèöèò è ïðè-
íóæäàåò ãîñóäàðñòâî áðàòü âçàéìû ó ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà. ×ðåçìåð-
íûé ãîñóäàðñòâåííûé äîëã ìîæåò ñòàòü ïðè÷èíîé áàíêðîòñòâà ñïå-
êóëÿòèâíîé ýêîíîìèêè.
Ðåôîðìà 1991–1998 ãîäîâ ðàçâèâàëàñü â íàïðàâëåíèè íè÷åì íå
îáåñïå÷åííûõ ãîñóäàðñòâåííûõ çàèìñòâîâàíèé íà âíóòðåííèõ è âíå-
øíèõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Ãîñóäàðñòâåííàÿ ôèíàíñîâàÿ ïèðàìèäà
ê îñåíè 1998 ãîäà äîøëà äî ñîñòîÿíèÿ, êîãäà îíà íå ñìîãëà âûïëà-
÷èâàòü ïðîöåíòû ïî äîëãàì. Ðàçðàçèëñÿ êðèçèñ.
Çàëîãîâûì îáåñïå÷åíèåì êðåäèòîâ âûñòóïàåò ïîòîê äåíåæíûõ ïî-
ñòóïëåíèé èç ðåàëüíîãî ñåêòîðà ýêîíîìèêè, îñîáåííî åãî ýêñïîðò-
íûõ îòðàñëåé, ôîðìèðóþùèõ çîëîòîâàëþòíûå ðåçåðâû ñòðàíû. Ýðî-
çèÿ çàëîãîâîãî îáåñïå÷åíèÿ èç-çà íåäîîöåíêè ïðàâèòåëüñòâîì íåîá-
õîäèìîñòè ïîääåðæêè ðåàëüíîãî ñåêòîðà ýêîíîìèêè ñî ñòîðîíû ãî-
ñóäàðñòâà, ðàñõîäîâàíèå ïðèâëå÷åííûõ äåíåã íå íà ðàññòðóêòóðèçà-
öèþ ïðîìûøëåííîñòè ïîäîðâàëè ê îñåíè 1998 ãîäà äîâåðèå èíîñò-
ðàííûõ è îòå÷åñòâåííûõ èíâåñòîðîâ è êðåäèòîðîâ è ðåçêî ïîíèçèëè
êðåäèòíûé ðåéòèíã ñòðàíû.
Èñòîðèè èçâåñòíû æåñòîêèå ïîòðÿñåíèÿ ýêîíîìèêè, âûçâàííûå
ðàçðåãóëèðîâàíèåì è ëèáåðàëèçàöèåé äåíåæíî-êðåäèòíîé ñôåðû. Ñ
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 12
- 13
- 14
- 15
- 16
- …
- следующая ›
- последняя »
