Составители:
Рубрика:
16
ìåíüøå ïîäîò÷åòíîñòü öåíòðàëüíîãî áàíêà è âûøå åãî ñàìîñòîÿ-
òåëüíîñòü (àâòîíîìíîñòü) îò èñïîëíèòåëüíîé âëàñòè, òåì íèæå â
ñòðàíå èíôëÿöèÿ (îá èñòî÷íèêàõ èíôëÿöèè ïîäðîáíåå ñì. â ïï. 1,
2, 4). Òàì, ãäå öåíòðàëüíûå áàíêè íå îáÿçàíû ðåøàòü ïðîáëåìû
áþäæåòà (ôèíàíñèðîâàíèå íåýôôåêòèâíûõ ñòðóêòóð, ñîöèàëüíûõ
ïðîãðàìì, âçèìàíèå âçàèìîçàäîëæåííîñòåé è äð.), èìè ìîæåò ïðî-
âîäèòñÿ ýôôåêòèâíàÿ ïîëèòèêà, ïðåïÿòñòâóþùàÿ èíôëÿöèè. Îäíà-
êî òàêàÿ ñàìîñòîÿòåëüíîñòü òðåáóåò èñêëþ÷èòåëüíîé îïåðàòèâíîñ-
òè, ñëàæåííîñòè â äåéñòâèÿõ öåíòðàëüíîãî áàíêà è ïðàâèòåëüñòâà.
Êðèçèñ ðåôîðì 1991–1998 ãîäîâ ïðîÿâèë ñåáÿ â æåñòîêîé ôîðìå â
çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè èç-çà òîãî, ÷òî íå ïîëó÷èëîñü ñëàæåííîé ðà-
áîòû ó ïðàâèòåëüñòâà è äîñòàòî÷íî ñàìîñòîÿòåëüíîãî ÖÁÐ. Ïðàâè-
òåëüñòâî íå ñìîãëî îãðàíè÷èòü çàèìñòâîâàíèÿ, îòñòîÿòü â Äóìå ðå-
àëüíûé áþäæåò è ñîáðàòü òðåáóåìûå äëÿ åãî èñïîëíåíèÿ íàëîãè.
Öåíòðàëüíûé áàíê íå ñìîã ïðåäîòâðàòèòü êðàõ áàíêîâñêîé ñèñòå-
ìû, îáåñïå÷èòü ïëàâíóþ äåâàëüâàöèþ ðóáëÿ è òàêèì îáðàçîì ñìÿã-
÷èòü ïîñëåäñòâèÿ êðèçèñà äëÿ âêëàä÷èêîâ. Íî áåçóñëîâíî è òî, ÷òî
ñîãëàñèâøèñü íà íåñêîîðäèíèðîâàííûå äåéñòâèÿ, îñóùåñòâëÿåìûå
ïîä ìîùíåéøèì äàâëåíèåì ñî ñòîðîíû ïîëèòè÷åñêîé îïïîçèöèè,
èñïîëíèòåëüíàÿ âëàñòü íå ðåøèëàñü ïîéòè íà íåïîïóëÿðíûå ìåðû,
óõóäøàþùèå è áåç òîãî íèçêèé óðîâåíü æèçíè íàñåëåíèÿ ñòðàíû.
Èñïîëíèòåëüíàÿ âëàñòü ïîçâîëèëà êðèçèñó âûñòóïèòü â êà÷åñòâå
ñèëû, êîððåêòèðóþùåé åå ïðîñ÷åòû.
Èçìåðèòü êîëè÷åñòâî äåíåã ïîòðåáíûõ ýêîíîìèêå äîñòàòî÷íî ñëîæ-
íî. Íà ïðàêòèêå áîëüøîå êîëè÷åñòâî ôèíàíñîâûõ àêòèâîâ è èíñòðó-
ìåíòîâ (âåêñåëÿ, àêöèè, îáëèãàöèè è äð.) ìîãóò â òîé èëè èíîé
ñòåïåíè âûïîëíÿòü ôóíêöèè äåíåã.
Íà ïðàêòèêå èñïîëüçóþò ñëåäóþùóþ êëàññèôèêàöèþ èçìåðèòå-
ëåé äåíåã â îáðàùåíèè (â ïîðÿäêå ñíèæåíèÿ ëèêâèäíîñòè):
ÌÎ – êîëè÷åñòâî íàëè÷íûõ äåíåã â îáðàùåíèè;
Ì1 – ÌÎ + ðàñ÷åòíûå ñ÷åòà è âêëàäû äî âîñòðåáîâàíèÿ;
Ì2 – Ì1 + âêëàäû íà ñáåðåãàòåëüíûõ ñ÷åòàõ è ìåëêèå ñðî÷íûå
âêëàäû;
Ì3 – Ì2 + êðóïíûå ñðî÷íûå âêëàäû (èíâåñòèöèîííîå èñïîëüçî-
âàíèå äåíåã).
Ýòè îäíîðîäíûå èçìåðèòåëè ïðèíÿòî íàçûâàòü äåíåæíûìè àãðå-
ãàòàìè ÌÎ, Ì1, Ì2, Ì3.
Èõ ñòðóêòóðà è äèíàìèêà ïîçâîëÿþò ôèíàíñîâîìó äèðåêòîðó ïðî-
ãíîçèðîâàòü ïîñëåäñòâèÿ äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè äëÿ ôèðìû.
Ïðè ñîïîñòàâëåíèè äåíåæíûõ àãðåãàòîâ çà äîñòàòî÷íî ïðîäîëæè-
òåëüíûå ïåðèîäû íåîáõîäèìî óêàçûâàòü â öåíàõ êàêîãî ãîäà ýòè
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 14
- 15
- 16
- 17
- 18
- …
- следующая ›
- последняя »
