Составители:
Рубрика:
46
âíåøíèõ ðûíêàõ; ââåäåíèåì âàëþòíûõ îãðàíè÷åíèé – ñèñòåìû ïðà-
âèòåëüñòâåííûõ ìåð, îãðàíè÷èâàþùèõ èëè æåñòêî ðåãëàìåíòèðóþ-
ùèõ ïðàâà ãðàæäàí è þðèäè÷åñêèõ ëèö îáìåíèâàòü âàëþòó ñâîåé
ñòðàíû íà èíîñòðàííóþ. Åñëè äîñòóï ãðàæäàí ñòðàíû íà âíåøíèå
âàëþòíûå ðûíêè òðåáóåò ñïåöèàëüíûõ ðàçðåøåíèé ïðàâèòåëüñòâà,
òî ïðèíÿòî ñ÷èòàòü, ÷òî âàëþòà ýòîé ñòðàíû íåêîíâåðòèðóåìàÿ.
Ýòîé ìåðîé ïðàâÿùèå êðóãè îáåñïå÷èâàþò ìîíîïîëèþ îïåðàöèé
íà âíåøíèõ ðûíêàõ è ïðîäàþò âàëþòó ïî çàíèæåííîìó êóðñó äëÿ
ôèíàíñèðîâàíèÿ óãîäíûõ èì ïðîåêòîâ. Öåëü òàêèõ îãðàíè÷åíèé –
ñîêðàùåíèå âíåøíåãî îáîðîòà êàïèòàëà, ÷òîáû îáåñïå÷èòü áëàãî-
ïðèÿòíûé ñïðîñ íà íàöèîíàëüíóþ âàëþòó ïî ñ÷åòàì äâèæåíèÿ
êàïèòàëà.
Êóðñ íàöèîíàëüíîé âàëþòû íà äëèòåëüíûõ âðåìåííûõ èíòåðâà-
ëàõ îïðåäåëÿåòñÿ èçìåíåíèåì ïðîèçâîäèòåëüíîñòè íàöèîíàëüíîãî
êàïèòàëà. Åñëè ïðîèçâîäèòåëüíîñòü âûñîêàÿ èëè ðàñòåò, íàöèî-
íàëüíàÿ âàëþòà óêðåïëÿåòñÿ. Òàêàÿ çàâèñèìîñòü îáúÿñíÿåòñÿ òåì,
÷òî ñïðîñ íà àêòèâû â íàöèîíàëüíîé âàëþòå òåì âûøå, ÷åì áîëü-
øèé äîõîä è íàäåæíîñòü ìîãóò îáåñïå÷èòü ýòè àêòèâû. Ïîñêîëüêó â
Ðîññèè ïðîèçâîäèòåëüíîñòü êàïèòàëà íåâûñîêàÿ (íèçêàÿ êîíêóðåí-
òîñïîñîáíîñòü òîâàðîâ è óñëóã), íåò îñíîâàíèé îæèäàòü òâåðäîãî
ðóáëÿ. Îòñóòñòâèå äåéñòâóþùèõ êîíêóðåíòíûõ òåõíîëîãèé ïðèâî-
äèò ê îðèåíòàöèè íà ýêñïîðò ñûðüÿ ïî öåíàì äåøåâëå ìèðîâûõ. ×åì
âûøå îòíîøåíèå êóðñ ðóáëÿ (ð/$)/ ÏÏÑ, òåì áîëüøóþ ôîðó èìååò
íàöèîíàëüíîå ïðîèçâîäñòâî ê çàðóáåæíîìó. Äåéñòâèòåëüíî, â ñëó-
÷àå âûñîêèõ çíà÷åíèé äàííîãî îòíîøåíèÿ äåéñòâóþùèé îáìåííûé
êóðñ ðóáëÿ ïàäàåò áûñòðåå, ÷åì ðàñòóò öåíû íà îòå÷åñòâåííóþ ïðî-
äóêöèþ, îáåñïå÷èâàÿ ïðåèìóùåñòâî åå ýêñïîðòà. Îäíàêî, åñëè çíà-
÷åíèå ýòîãî ïîêàçàòåëÿ çà 1992 ãîä õîòÿ è óïàëî îò îòìåòêè 100 äî
îòìåòêè 10, íî îáåñïå÷èâàëî ñóùåñòâåííóþ ôîðó íàêîïëåíèÿ êàïè-
òàëîâ, òî ê 1998 ãîäó ýòî îòíîøåíèå ñîñòàâèëî 1,3–1,4.
1.3.4. Ìåõàíèçìû âàëþòíîãî ðûíêà
Ìîäåëü ñèñòåìû ñâîáîäíîïëàâàþùèõ êóðñîâ (ââåäåíà â 1973 ãîäó)
ìîæíî ñâåñòè ê ñëåäóþùåé ôîðìå:
B
+
A
+
A
→
B
TNS e
di
,
ãäå T – òîðãîâûé áàëàíñ,
A
– èçáûòîê,
B
– äåôèöèò,
→
– ïðè÷èí-
íî-ñëåäñòâåííàÿ ñâÿçü, N – íåñïåêóëÿòèâíîå äâèæåíèå êàïèòàëà,
S – ñïåêóëÿòèâíîå äâèæåíèå êàïèòàëà, e – îáìåííûé êóðñ (
A
– ðîñò
âûâîçà êàïèòàëà,
B
– ðîñò ââîçà êàïèòàëà).
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 44
- 45
- 46
- 47
- 48
- …
- следующая ›
- последняя »
