Составители:
Рубрика:
33
в первую очередь, английских банков. Только золотой стандарт поддер-
живал конвертируемость и стабильность валют.
После первой мировой войны и кризиса 30-х годов, краха золотого
стандарта нестабильность валютных курсов генерировала существен-
ные валютные риски для международной торговли и движения капита-
лов.
Использование протекционизма, национальных систем налогообло-
жения и национализма как средств преодоления кризиса обеспечили
создание валютного контроля, препятствующего трансформации наци-
ональных сбережений в международные инвестиции. До конца 50-х го-
дов международное движение капитала оставалось вялым. Только США
имели положительное сальдо платежного баланса, способное обеспе-
чить зарубежное финансирование.
Возникновение рынка евродолларов в конце 50-х годов объясняется
следующими факторами:
1. Предложение долларов США, размещенных вне США. СССР в
50-х годах обладал долларами для финансирования внешней торговли,
которые были вложены в Евробанк – филиал Госбанка СССР за грани-
цей. Этот банк размещал доллары на депозиты английских и французс-
ких банков. Название евродоллары пошло от долларов Евробанка. Та-
кая практика позволяла СССР избежать блокирования долларовых сче-
тов правительством США.
2. Европе для развития экономики не хватало внутренних сбереже-
ний и она нуждалась в долларах США для покрытия потребности в
инвестициях и финансирования дефицита государственных бюджетов.
3. В начале 60-х годов банковское законодательство США ограничи-
вало проценты по вкладам, а налоговое законодательство облагало до-
ходы от вложений в иностранные ценные бумаги по ставке 75% (налог
для выравнивания процента). Эти меры национального регулирования
выталкивали доллары из США в Европу.
4. Британское правительство сжало кредиты нерезидентам в фунтах,
введя валютные ограничения в 1956 году. Банки Англии использовали
доллар для продолжения финансирования своих филиалов за рубежом.
Еврорынки – это рынки, на которых кредитные операции выражены
в валютах, отличных от валюты страны, в которой расположен банк,
осуществляющий эти операции.
Такие рынки возникли не из решений правительств, а из потребнос-
тей фирм и инвесторов, которые банки сумели реализовать.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 31
- 32
- 33
- 34
- 35
- …
- следующая ›
- последняя »
