Составители:
Рубрика:
10
Чистая прибыль Амортизационные
+
Поток денежных
на акционерный капитал отчисления
=
средств на акцию
Среднее число акций в обращении
К чистой прибыли прибавляют “фиктивный поток” в виде аморти-
зации. Хотя такой бухгалтерский прием не имеет ничего общего с ре-
альным движением денег, полученная в числителе сумма приблизительно
характеризует величину капитала, генерируемого производственной
деятельностью фирмы, который может быть направлен на выплату ди-
видендов.
Рост рыночной стоимости акций – реакция рынка на создание до-
бавленной стоимости, т.е. на генерацию положительных денежных по-
токов, превосходящих расходы фирмы из-за эффективной комбинации
инвестиционных, производственных и финансовых решений. Полная
прибыль на акционерный капитал для держателя акций состоит из ве-
личины, на которую изменилась цена акции, плюс сумма дивидендов в
денежной форме за период анализа. Поскольку только часть прибыли
идет на выплату дивидендов, то их динамика для акционеров важнее,
чем вся объявленная прибыль.
Распределение прибыли
Чистая прибыль подразделяется на дивиденды и нераспределенную
прибыль. За счет последней пополняется собственный капитал фирмы,
выступающий как ресурс для ее менеджеров. Дивиденды могут выпла-
чиваться деньгами и акциями компании.
Дивиденд на акцию публично объявляется советом директоров и
поэтому никаких расчетов не требуется. Дивидендная политика – пре-
рогатива совета директоров. Поскольку размер выплаченных и ожидае-
мых дивидендов определяет стоимость обыкновенных акций, то диви-
дендная политика компании – весьма ответственное дело.
Текущая доходность позволяет сопоставить сумму дивидендов,
выплаченных на акцию в течение года, и среднюю рыночную цену
акции:
Ежегодный дивиденд на акцию
Текущая доходность=
Средняя рыночная цена акции
Этот коэффициент характеризует, какая прибыль в виде дивидендов
получена на единицу инвестиций в процентах. Показатель позволяет
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 8
- 9
- 10
- 11
- 12
- …
- следующая ›
- последняя »
