Составители:
Рубрика:
114
19. ДОЛГОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ:
СРОЧНЫЕ ССУДЫ И АРЕНДА
Цель занятия: освоение приемов расчета и сопоставления вариан-
тов долгосрочного финансирования.
Краткосрочные кредиты погашаются в сроки менее года. Срочная
ссуда – это кредит со сроком погашения от 1 года, который предусмат-
ривает пролонгацию.
Основное преимущество банковской срочной ссуды – эластичность.
Сотрудничая без посредников, кредитор и заемщик путем переговоров
приспосабливают ссуду к потребностям заемщика. Долгосрочные ссу-
ды используются, как правило, для приобретения оборудования. В боль-
шинстве случаев процентные ставки по срочным ссудам выше, чем по
краткосрочным кредитам. Ставки устанавливают либо твердые, дей-
ствующие весь срок ссуды, либо плавающие, изменяющиеся с колеба-
нием базовой ставки. Для предприятий малого бизнеса, не имеющих
выхода на рынки ценных бумаг, срочные ссуды – один из немногих ви-
дов кредитования.
Для защиты ссуды кредитор в договоре формулирует запрещающие
и ограничивающие условия для компании на период пользования ссудой
(ограничения по минимальному размеру оборотного капитала, выплату
дивидендов, капитальных расходов, получение дополнительных креди-
тов, смену руководства, отказ от залога, аренды основных средств, про-
дажи дебиторской задолженности и др.).
Альтернативой банковскому кредитованию при приобретении обо-
рудования является его аренда. Арендные соглашения можно отнести к
одному из трех видов.
Прямая аренда – это соглашение, когда фирма получает в пользова-
ние активы, если она до этого ими не владела.
Продажа оборудования с получением его обратно в аренду – когда
фирма продает активы другой стороне, а последняя передает их назад в
аренду. Фирма получает стоимость оборудования и право использова-
ния активов в течение срока аренды. Взамен она выплачивает аренд-
ную плату и уступает право собственности на актив.
Аренда с использованием кредита – используется при дорогостоящих
капиталовложениях. В отличие от предшествующих форм, где участвуют
две стороны, здесь выступают: арендатор, арендодатель и кредитор. Арен-
датор получает активы и обязуется производить арендные платежи. Арен-
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 112
- 113
- 114
- 115
- 116
- …
- следующая ›
- последняя »
