Финансовые вычисления. Соломина О.А - 37 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

37
Здесь
i
′
и
i
′
′
– нижнее и верхнее значения ставки, ограничивающие
интервал, в пределах которого, как ожидается, находится неизвестное
значение ставки
K
′
и
K
′
′
– расчётные значения курса для ставок
i
′
и
i
′
′
соответственно.
П р и м е р 1. 98 облигаций номиналом 2500 р. и сроком погашения
2 года куплены по курсу 95 р. Проценты по облигациям выплачиваются в
конце срока по сложной ставке 20% годовых. Определить общий доход и
доходность данной финансовой операции в виде эффективной годовой
процентной ставки. Решить эту же задачу в случае нулевого купона.
Решение.
По условию имеем: 2500
=
N р.; 2
=
n ; 95
=
K р.;
2,0
=
q
;
98=d
–
количество облигаций.
Рассмотрим случай облигации с выплатой процентов и номинала в
конце срока.
1. Полная доходность определяется по формуле
%.11,23;23114,01
100
95
2,01
1
100
1
==−
+
=−
+
= i
K
q
i
n
2. Находим сумму, потраченную на покупку пакета облигаций:
.р 750232
100
952500
98
100
=
⋅
==
NK
dP
3. Определим сумму, полученную при наращении по эффективной
процентной ставке:
(
)
.р 9,62835223114,01750232)1(
2
=+=+=
n
iPS
4. Доход владельца облигаций определяется как разность между на-
ращенной суммой и рыночной ценой облигаций:
9,8781197502329,628352
=
−
=
−
=
PSD
р.
Рассмотрим теперь случай облигации с нулевым купоном.
1. Полная доходность определяется как
%.6,2;025978,01
95
100
1
100
==−=−= i
K
i
n
2. Доход определяется как разница между ценой покупки и номиналом:
.р 25012
100
95
1250098
100
1
100
=
−⋅⋅=
−=−=
K
dN
NK
ddND

Страницы