Финансовый менеджмент. Старкова Н.А. - 114 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РГАТУ им. Соловьева | Рыбинск

Составители: 

Рубрика: 

114
ции типичного «среднего» проекта компании. Затем, умножая полученные
значения чистой приведенной стоимости на соответствующие значения
совместной вероятности, мы получим ожидаемую чистую приведенную
стоимость инвестиционного проекта.
Поскольку ожидаемая чистая приведенная стоимость проекта полу-
чилась отрицательной, то компания должна отвергнуть этот инвестицион-
ный проект. Однако на самом деле, вывод не так однозначен. Необходимо
также учесть возможность отказа компании от реализации данного проек-
та на определенном этапе или стадии, что приводит к существенному из-
менению одной из ветвей дерева решений.
Издержки отказа от реализации проекта значительно сокращаются,
если компания имеет альтернативу для использования активов проекта.
Если бы в нашем примере, компания могла бы использовать
оборудование
для производства принципиально иного вида роботов, тогда бы проект по
производству роботов для космических нужд мог быть ликвидирован с
большей легкостью, следовательно, риск реализации проекта был бы
меньше.
ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ
1. Какая формулировка стоимости капитала, на Ваш взгляд, является
более точной:
-
стоимость капитала – это доход, который должны принести инве-
стиции для того, чтобы они себя оправдали с точки зрения инвестора;
-
стоимость капитала – это процентная ставка (или доля от едини-
цы) от суммы капитала, вложенного в какой-либо бизнес, которую следует
заплатить инвестору в течение года за использование его капитала;
-
изучите процесс разработки инвестиционной политики на кон-
кретном предприятии.
2.
Какие этапы разработки инвестиционной политики игнорируются
предприятием?
3.
Какие этапы разработки инвестиционной политики вызывают
наибольшие затруднения у финансовых менеджеров предприятия?
4.
По данным Рейтингового агентства «Эксперт» определите наибо-
лее значимые инвестиционные риски, свойственные Ярославской области.
В какую группу инвестиционной привлекательности попадает Ярослав-
ская область? По каким параметрам инвестиционной привлекательности
она уступает другим регионам? 
114

ции типичного «среднего» проекта компании. Затем, умножая полученные
значения чистой приведенной стоимости на соответствующие значения
совместной вероятности, мы получим ожидаемую чистую приведенную
стоимость инвестиционного проекта.
      Поскольку ожидаемая чистая приведенная стоимость проекта полу-
чилась отрицательной, то компания должна отвергнуть этот инвестицион-
ный проект. Однако на самом деле, вывод не так однозначен. Необходимо
также учесть возможность отказа компании от реализации данного проек-
та на определенном этапе или стадии, что приводит к существенному из-
менению одной из ветвей дерева решений.
      Издержки отказа от реализации проекта значительно сокращаются,
если компания имеет альтернативу для использования активов проекта.
Если бы в нашем примере, компания могла бы использовать оборудование
для производства принципиально иного вида роботов, тогда бы проект по
производству роботов для космических нужд мог быть ликвидирован с
большей легкостью, следовательно, риск реализации проекта был бы
меньше.

      ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ

      1. Какая формулировка стоимости капитала, на Ваш взгляд, является
более точной:
      - стоимость капитала – это доход, который должны принести инве-
стиции для того, чтобы они себя оправдали с точки зрения инвестора;
      - стоимость капитала – это процентная ставка (или доля от едини-
цы) от суммы капитала, вложенного в какой-либо бизнес, которую следует
заплатить инвестору в течение года за использование его капитала;
      - изучите процесс разработки инвестиционной политики на кон-
кретном предприятии.
      2. Какие этапы разработки инвестиционной политики игнорируются
предприятием?
      3. Какие этапы разработки инвестиционной политики вызывают
наибольшие затруднения у финансовых менеджеров предприятия?
      4. По данным Рейтингового агентства «Эксперт» определите наибо-
лее значимые инвестиционные риски, свойственные Ярославской области.
В какую группу инвестиционной привлекательности попадает Ярослав-
ская область? По каким параметрам инвестиционной привлекательности
она уступает другим регионам?

Страницы