Финансовый менеджмент. Старкова Н.А. - 157 стр.

                                                                    157

     8.3. МЕТОДЫ И ПОКАЗАТЕЛИ УЧЕТА РИСКА

     Методический инструментарий оценки уровня риска является наи-
более обширным, так как включает в себя разнообразные экономико-
статистические, экспертные, аналоговые методы осуществления такой
оценки. Выбор конкретных методов оценки определяется наличием необ-
ходимой информационной базы и уровнем квалификации менеджеров.
     1. Экономико-статистические методы составляют основу проведе-
ния оценки уровня финансового риска. К числу основных расчетных пока-
зателей такой оценки относятся:
     а) уровень финансового риска. Он характеризует общий алгоритм
оценки этого уровня, через вероятность наступления неблагоприятного
исхода, представленный следующей формулой:
                            УР = ВР × РП,                         (8.1)
где УР – уровень соответствующего финансового риска; ВР – вероятность
возникновения данного риска; РП – размер возможных финансовых по-
терь при реализации данного риска.
      В практике использования этого алгоритма размер возможных фи-
нансовых потерь выражается обычно абсолютной суммой, а вероятность
возникновения риска – одним из коэффициентов измерения этой вероят-
ности (коэффициентом вариации, бета-коэффициентом и др.).
      Соответственно, уровень риска при его расчете по данному алгорит-
му будет выражен абсолютным показателем, что существенно снижает ба-
зу его сравнения при рассмотрении альтернативных вариантов;
      б) дисперсия. Она характеризует степень колеблемости изучаемого
показателя (в данном случае – ожидаемого дохода от осуществления фи-
нансовой операции) по отношению к его средней величине. Расчет дис-
персии осуществляется по следующей формуле:
                                  n
                           σ 2 = ∑ ( Ri −R ) 2 × Pi ,             (8.2)
                                 i =1

где σ2 – дисперсия; Ri – конкретное значение возможных вариантов ожи-
даемого дохода по рассматриваемой финансовой операции; R – среднее
ожидаемое значение дохода по рассматриваемой финансовой операции;
PI – возможная частота (вероятность) получения отдельных вариантов
ожидаемого дохода по финансовой операции; п – число наблюдений;