Финансовый менеджмент. Старкова Н.А. - 158 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РГАТУ им. Соловьева | Рыбинск

Составители: 

Рубрика: 

158
в) среднеквадратическое (стандартное) отклонение. Этот показа-
тель является одним из наиболее распространенных при оценке уровня
индивидуального риска, так же как и дисперсия определяющий степень
колеблемости и построенный на ее основе. Он рассчитывается по сле-
дующей формуле:
i
n
i
i
PRR ×
∑
−=
=
2
1
)(σ ,
где σ – среднеквадратическое (стандартное) отклонение; R
i
– конкретное
значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой
финансовой операции;
R
– среднее ожидаемое значение дохода по рас-
сматриваемой финансовой операции; P
i
– возможная частота (вероят-
ность) получения отдельных вариантов ожидаемого дохода по финансо-
вой операции; п – число наблюдений;
г) коэффициент вариации. Он позволяет определить уровень риска,
если показатели среднего ожидаемого дохода от осуществления финансо-
вых операций различаются между собой. Расчет коэффициента вариации
осуществляется по следующей формуле:
CV =
R
σ
, (8.4)
где CV – коэффициент вариации; σ – среднеквадратическое (стандартное)
отклонение;
R – среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой
финансовой операции.
д)
бета-коэффициент (или бета). Он позволяет оценить индивиду-
альный или портфельный систематический финансовый риск по отноше-
нию к уровню риска финансового рынка в целом. Этот показатель исполь-
зуется обычно для оценки рисков инвестирования в отдельные ценные
бумаги. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
β =
p
u
K
σ
σ
×
, (8.5)
где β – бета-коэффициент; К – степень корреляции между уровнем доход-
ности по индивидуальному виду ценных бумаг (или по их портфелю) и
средним уровнем доходности данной группы фондовых инструментов по
рынку в целом; σ
u
– среднеквадратическое (стандартное) отклонение до-
ходности по индивидуальному виду ценных бумаг (или по их портфелю в
(8.3) 
158

     в) среднеквадратическое (стандартное) отклонение. Этот показа-
тель является одним из наиболее распространенных при оценке уровня
индивидуального риска, так же как и дисперсия определяющий степень
колеблемости и построенный на ее основе. Он рассчитывается по сле-
дующей формуле:
                                 n                              (8.3)
                                            2
                         σ=     ∑ ( Ri − R ) × Pi ,
                                i =1

где σ – среднеквадратическое (стандартное) отклонение; Ri – конкретное
значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой
финансовой операции; R – среднее ожидаемое значение дохода по рас-
сматриваемой финансовой операции; Pi – возможная частота (вероят-
ность) получения отдельных вариантов ожидаемого дохода по финансо-
вой операции; п – число наблюдений;
     г) коэффициент вариации. Он позволяет определить уровень риска,
если показатели среднего ожидаемого дохода от осуществления финансо-
вых операций различаются между собой. Расчет коэффициента вариации
осуществляется по следующей формуле:
                                       σ
                              CV =       ,                       (8.4)
                                       R
где CV – коэффициент вариации; σ – среднеквадратическое (стандартное)
отклонение; R – среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой
финансовой операции.
     д) бета-коэффициент (или бета). Он позволяет оценить индивиду-
альный или портфельный систематический финансовый риск по отноше-
нию к уровню риска финансового рынка в целом. Этот показатель исполь-
зуется обычно для оценки рисков инвестирования в отдельные ценные
бумаги. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
                                 K × σu
                           β=           ,                        (8.5)
                                  σp

где β – бета-коэффициент; К – степень корреляции между уровнем доход-
ности по индивидуальному виду ценных бумаг (или по их портфелю) и
средним уровнем доходности данной группы фондовых инструментов по
рынку в целом; σu – среднеквадратическое (стандартное) отклонение до-
ходности по индивидуальному виду ценных бумаг (или по их портфелю в

Страницы