ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
59
Методические указания к заданию 3.
При заполнении таблицы 5 необходимо исходить из следующих пред-
посылок. Если предприятие не использует заемный капитал , проценты по
которому относятся на расходы, то в расчете рассматриваются варианты:
0%, 25%, 50% заемных средств в структуре капитала. Если предприятие
имеет заемные средства, то рассматриваются такие варианты: 0%, факти -
чески по балансу, 50%.
Расходы за пользованием заемным капиталом в виде процентной
ставки необходимо рассчитать по формуле средней расчетной ставки про-
цента:
Все фактические финансовые расходы по
всем кредитам и займам за анализируемый
Средняя расчетная = __________период _____________________ х 100%
ставка процента Общая сумма заемных средств ,
используемых в анализируемом периоде
Все фактические финансовые расходы включают проценты по креди-
там и займам , штрафы и пени уплаченные по просроченной кредиторской
задолженности , относимые на расходы.
Расходы за пользование заемным капиталом в виде суммы рассчиты-
ваются путем умножения величины заемного капитала на среднюю рас-
четную ставку процента (в виде коэффициента)
Если организация не использует заемных средств , то в качестве став -
ки процента по заемным средствам используется 1,1 ставки рефинансиро-
вания (в настоящее время ставка рефинансирования составляет 13% годо-
вых ).
В качестве базового значения EBIT (GI или НРЭИ) надо принять его
фактическое значение (ф. № 2, проценты к уплате ) и рассмотреть 10 про-
центное отклонение (как увеличение, так и уменьшение) от базового уров -
ня для каждого значения уровня заемных средств в структуре пассивов .
Подробное изложение метода EBIT-EPS c примером его графической
интерпретации см . в /34, с.232-236/.
1. Уровень эффекта финансового рычага (EFL) рассчитывается по
формуле:
ставка ЗС
EFL = (1 – налогообложения прибыли)*(ЭР – СРСП)* СС,
где : ЭР (ROA) – экономическая рентабельность активов , %;
СРСП – средняя расчетная ставка процента, %;
ЗС – заемные средства, проценты по которым относятся на
расходы, руб.;
59 М етодические указания кзаданию 3. П р и заполнении таблицы 5 необходимоисходить из следую щ их пр ед- посылок. Е сли пр едпр ия тие не использует заемный капитал, пр оценты по котор ому относя тся на р асходы, тов р асчете р ассматр ив аю тся в ар ианты: 0%, 25%, 50% заемных ср едств в стр уктур е капитала. Е сли пр едпр ия тие имеет заемные ср едств а, тор ассматр ив аю тся такие в ар ианты: 0%, ф акти- чески побалансу, 50%. Расходы за пользов анием заемным капиталом в в иде пр оцентной став ки необходимор ассчитать поф ор муле ср едней р асчетной став ки пр о- цента: В се ф актические ф инансов ые р асходыпо в сем кр едитам и зай мам заанализир уемый С р едня я р асчетная = __________пер иод_____________________ х 100% став капр оцента О бщ ая суммазаемных ср едств , используемых в анализир уемом пер иоде В се ф актические ф инансов ые р асходы в клю чаю т пр оценты покр еди- там и зай мам, ш тр аф ы и пени уплаченные попр оср оченной кр едитор ской задолж енности, относимые нар асходы. Расходы за пользов ание заемным капиталом в в иде суммы р ассчиты- в аю тся путем умнож ения в еличины заемного капитала на ср едню ю р ас- четную став купр оцента(в в иде коэф ф ициента) Е сли ор ганизация не использует заемных ср едств , тов качеств е став - ки пр оцента позаемным ср едств ам используется 1,1 став ки р еф инансир о- в ания (в настоя щ ее в р емя став кар еф инансир ов ания состав ля ет13% годо- в ых). В качеств е базов огозначения EBIT (GI или Н РЭ И ) надопр иня ть его ф актическое значение (ф . № 2, пр оценты куплате) и р ассмотр еть 10 пр о- центное отклонение (какув еличение, таки уменьш ение) отбазов огоур ов - ня для каж догозначения ур ов ня заемных ср едств в стр уктур е пассив ов . П одр обное излож ение метода EBIT-EPS c пр имер ом егогр аф ической интер пр етации см. в /34, с.232-236/. 1. У р ов ень эф ф екта ф инансов ого р ычага (EFL) р ассчитыв ается по ф ор муле: став ка ЗС EFL = (1 – налогооблож ения пр ибыли)*(Э Р – С РС П )* С С , где: Э Р (ROA) – экономическая р ентабельность актив ов , %; С РС П – ср едня я р асчетная став капр оцента, %; ЗС – заемные ср едств а, пр оценты по котор ым относя тся на р асходы, р уб.;
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 57
- 58
- 59
- 60
- 61
- …
- следующая ›
- последняя »