Оценка эффективности инвестиционных проектов. Ткаченко А.Н. - 53 стр.

     5.2 Оценка финансовой реализуемости проекта

      Оценка финансовой реализуемости проекта основывается на
депозитной трактовке дисконтирования и отражает взаимодейст-
вие проекта со своим окружением.

                          n
                  Rn =   ∑ (Ф
                         m =0
                                n   + C n )(1 + E )n −m ,


      где Rn – сумма средств на депозитном счете в конце года n;
          Е – норма дисконта;
          Фn – чистый доход по проекту в году n;
          Cn – собственные средства по проекту в году n.
      Отсюда ясно, что в конце года n размер средств на депозит-
ном счете (свободные денежные средства) будет равен накоплен-
ному компаундированному чистому доходу от проекта и внешней
деятельности.
      Размер средств на депозитном счете всегда должен быть не-
отрицательным.
      Проект будет финансово реализуем, если и только если, на
любом шаге будут неотрицательными накопленные компаундиро-
ванное сальдо денежного потока для финансового планирования
(таблица 8).
      В практических счетах условия финансовой реализуемости
может иногда нарушаться. Это означает, что схему финансирова-
ния проекта нужно изменить, что приведет к формированию ново-
го варианта проекта. Если проект эффективен, обеспечить его фи-
нансовую реализуемость можно следующими мерами:
• привлечь дополнительные собственные средства;
• изменить размер и сроки вкладов на депозиты;
• изменить размеры займов и графиков их погашения, получить
    дополнительные займы;
• использовать краткосрочные кредиты;
• получить налоговый кредит;
• изменить условия взаиморасчетов с другими участниками
    проекта;
• изменить условия оплаты приобретаемых ресурсов и реали-
    зуемой продукции.
                                                             53