Оценка эффективности инвестиционных проектов. Ткаченко А.Н. - 55 стр.

Таблица 9 – Показатели эффективности проекта для акционеров
                                              Значения показате-
                   Показатели                  ля по шагам рас-
                                               четного периода
                                               0      1      …
1 Приток реальных денег
(стр. 2 + стр. 3 + стр. 4)
2 Максимальные дивиденды (чистая при-
быль после расчетов с кредиторами, осуще-
ствления предусмотренных проектом инве-
стиций и других расходов)
3 Ранее не распределенная прибыль, прихо-
дящаяся на данную группу акционеров
4 Доходы от реализации активов в конце
расчетного периода за вычетом расходов на
ликвидацию
5 Отток реальных денег (стр. 6+стр. 7+стр. 8)
6 Расходы на приобретение акций
7 Налог на дивиденды
8 Налог на доход от реализации активов
9 Денежный поток по акциям (стр. 1 – стр. 5)
10То же в дефлированных ценах
11 Коэффициент дисконтирования, α
12 Коэффициент распределения, γ
13 Дисконтированный доход
(стр. 10 х стр. 11 х стр. 12), ЧДД
14 То же накопленным итогом
15 Внутренняя норма доходности проекта
для акционеров, ВНД

     5.4 Оценка эффективности проекта структурами
         более высокого уровня

      Оценка эффективности ведется по сумме денежных потоков
от инвестиционной, операционной и частично от финансовой дея-
тельности. В денежных потоках не учитываются взаиморасчеты
между участниками, входящими в рассматриваемую структуру, и
расчеты между этими участниками и самой структурой. Расчет
денежных потоков и показателей эффективности приведен в таб-
лице 10.
                                                             55