Управление финансовыми рисками. Воеводина Н.В. - 55 стр.

                                     55

  Наиболее серьезной критике экспертные системы подвергаются за скрытую
взаимосвязь между социально-экономическими факторами и политическим
риском, что затрудняет применение рейтингов для решения специфических
задач.
  Наряду с экспертными оценками для исследования внутриполитической
нестабильности как ключевого фактора политического риска применяется
эконометрическое моделирование. В основе эконометрической модели,
разработанной профессорами Сиракузского университета Вильямом Коплином
и Майклом О'Лири и получившей наибольшую известность, лежат уравнения
множественной регрессии. В модели Коплина-О'Лири политическая
нестабильность рассматривается как такое явление политической жизни
определенной страны, которое характеризуется широким применением насилия
против правительства в виде заговоров, государственных переворотов,
гражданских войн, межнациональных конфликтов и т.п. При этом различается
нестабильность в правящей верхушке, связанная с борьбой за власть внутри
правящего слоя, и социальная нестабильность, возникающая в результате
активной деятельности оппозиционных социально-политических сил.
  На уровне корпораций заключения об уровне риска в стране часто являются
ни чем иным, как “количественным описанием политической Среды,
включенным в инвестиционное предложение”.
  Примером экстенсивной встроенной модели является ESP (Economic, Social
and Political system), разработанная фирмой Dow Chemical для своих операций в
Латинской Америке. Метод предполагает предварительный сбор информации
по определенной стране, посещение этой страны группой экспертов,
верификацию информации посредством интервью с сотрудниками отделения
фирмы и местными лидерами, окончательный анализ информации группой
экспертов,      составление    сценариев   возможного    развития    событий.
Преимущество этого подхода в том, что он специально разработан конкретных
потребностей компании и привлекает к анализу как рядовых членов компании,
так и высший руководящий состав, тем самым гарантируя, что отношение к
результатам оценки будет достаточно серьезным. Однако этот метод
достаточно дорог и требует большого количества времени.
  Другим методом анализа и оценки политического риска является создание
рейтинга стран по уровню риска на основе структурированного и
стандартизированного списка вопросов.
  Наиболее сложный, но эффективный подход, разработанный Shell Oil для
оценки возможностей разведки, разработки и переработки нефти в
определенной стране, и его последующие варианты (напр., модели,
разработанные Risk Insights, Inc.), включает формальную спецификацию
рассматриваемых отношений, экспертные мнения, обработанные методом
лимитирования сужденческих ошибок, сложный статистический алгоритм,
комбинирующий результаты агрегированных эконометрических данных и
индивидуальных оценок. Главным ограничением метода является его
дороговизна.