ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
30
СК - рыночная стоимость собственного капитала; А - рыночная стоимость активов предприятия; О -
текущая рыночная стоимость его обязательств (долгов). Активы - денежные средства, дебиторская
задолженность, товарно-материальные запасы, другие текущие активы (за вычетом износа). Обязательства -
кредиторская задолженность, долгосрочная задолженность, коммерческие расходы. Анализируя
дебиторскую задолженность, необходимо выявить просроченную задолженность, сомнительные векселя и
т.д.
Расчет текущей стоимости активов осуществляется методом накопления активов с помощью данных
баланса предприятия, скорректированных на последнюю отчетную дату. Проводится проверка и коррек-
тировка счетов баланса, рассчитываются рыночная стоимость основных фондов, текущая стоимость или
стоимость замещения остальных активов.
Для оценки предприятия методом чистых активов определяют рыночную стоимость всех его
активов - материальных (земли, зданий, оборудования, запасов), финансовых и нематериальных. Всегда
нужно иметь в виду, что для оценки недвижимости предприятия (земли, зданий и сооружений) в рамках
оценки всего бизнеса на основе затратного подхода возможно (и целесообразно) использование всех трех
традиционных подходов оценки - затратного, доходного и рыночного (сравнительного). Алгоритм этих
действий таков. Затратный подход к оценке важного компонента бизнеса – недвижимости - сводится к
следующему. Сначала определяют затраты на строительство зданий и сооружений. После этого из них
вычитается соответствующая величина, связанная с учетом их физического, морального и внешнего
износа. Доходный подход к оценке недвижимости основан на капитализации или дисконтировании
прибыли, которая будет получена в случае сдачи недвижимости в аренду. Результат по данному методу
включает и стоимость здания, и стоимость земельного участка. Определение рыночной стоимости объекта
недвижимости на основе рыночного подхода базируется на сравнении уже проданных сопоставимых
объектов с учетом корректировки цен их продажи с выявлением различий между сопоставимыми и
оцениваемым объектами.
Оценка машин и оборудования осуществляется с помощью затратного и рыночного подхода при
использовании методов с учетом износа. Товарно-материальные запасы и готовая продукция обычно
оцениваются по себестоимости, при этом устаревшие запасы списываются. Оценка запасов может
основываться на ожидаемой цене их продажи за вычетом издержек на продажу (включая прибыль
предпринимателя).
Важнейшая группа, которая оцениваются в рамках метода чистых активов, - финансовые активы. К
ним относятся дебиторская задолженность, финансовые вложения в ценные бумаги, расходы будущих
периодов. Дебиторская задолженность обычно оценивается с учетом анализа сроков ее возникновения и
погашения. Просроченная задолженность частично или полностью списывается. Суммы к получению
дисконтируются, то есть приводятся к текущей стоимости. Ценные бумаги обычно оцениваются по их
рыночной цене, а расходы будущих периодов - по номинальной стоимости, если еще существует связанная
с ними выгода. Однако, как показывает практика, при оценке предприятия, находящегося в условиях
нестабильности, расходы будущих периодов могут не учитываться в качестве реального актива.
Далее определяется рыночная стоимость нематериальных активов, к которым относятся права на
товарные знаки, изобретения, промышленные образцы и другие результаты интеллектуальной дея-
тельности, ноу-хау, гудвилл и др. Заметим здесь, что реальные и эффективно используемые
нематериальные активы должны обеспечивать предприятию доходность выше среднеотраслевых
показателей.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 28
- 29
- 30
- 31
- 32
- …
- следующая ›
- последняя »
